等待美国监管审批中海油收购尼克森再延期

　　八年前，中海油（0883.HK）收购优尼科案因美国政府阻挠而功败垂成。如今，中海油收购加拿大油气公司尼克森的最后障碍依旧是美国政府。

　　1月28日晚，中海油发布公告称，由于需要更多时间获得相关监管批准，收购尼克森的终止日期将顺延30天，至2013年3月2日。

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　　若此次收购成功，将成为央企最大海外收购案。中海油内部人士称，由于尼克森在墨西哥湾的资产不多，因而美国政府批准与否对最终结果影响不大。但野村证券的分析报告称，收购被延期，则意味着获得美国政府批准的前景不明朗。

　　再次延期

　　1月30日，中海油在香港召开发布会，公布该公司2013年的战略计划。但出席这次发布会的高管中，仅首席财务官钟华一人坐镇。“今天我们的CEO没有来香港和大家会面，正是因为他在忙着为交割做充分准备。”钟华说。

　　本报获悉，为了能够最终完成此次交易，中海油成立了专门的领导小组。中海油的高管最近也频繁飞往北美，以期望尽快完成交割。

　　在此次会议上，中海油对尼克森发起的收购案再次成为焦点。两天前，中海油发布公告称，已与尼克森达成共识，将收购终止日期顺延30日至3月2日。

　　这次延期再次为此次收购披上了不确定性。野村证券的分析报告称，美国政府的批准依旧悬而未决。

　　根据去年7月发布的公告，2013年1月31日为买卖协议的终止日期，若在此前未取得监管层的批准，则“任何一方均有权不时顺延该等终止日期”。“在没有获得政府审批情况下，双方都有权利延长。但双方公司有信心在今年第一季度完成交割。”钟华称。

　　据他透露，目前中海油仍以全面收购的方案推进，正密集准备交割时的文件安排、财务资源。“不会去想万一失败后该怎样。批准与不批准不是我们说了算，我们只能努力去获得批准。”

　　值得一提的是，根据收购协议，若未能在终止日期前得到批准，第一次顺延最长可达到75个工作日。而中海油和尼克森只选择顺延30天，或暗示其拿到美国监管批文的信心。

　　中海油投资者关系部经理刘显忠会后向本报记者证实，中海油管理层最近确实频繁到北美沟通，“有时要提交材料，有时会当面沟通”，行程忙碌。

　　不过，这已是此次收购的第三次延期了。自从刚提出收购以来，加拿大政府已经两次延长收购审查期。第一次是由2012年的10月11日延期至11月10日，第二次则延期至12月10日。

　　2012年12月7日，加拿大工业部正式批准了中海油收购尼克森的并购申请，这被认为是扫除了此次并购的最大障碍。

　　但由于尼克森公司有10%的石油资产在美国，并且该公司在多伦多证券交易所和纽约证券交易所上市，此外，在墨西哥湾油气产区，尼克森还拥有90份租约，因此该交易也需得到美国政府的批准。在主要审批国加拿大已经批准并购的情况下，即便这一部分资产审批出现困难，也可以采取割舍资产的方法保证整体交易进展。

　　缩小差距

　　在当天的发布会上，中海油还公布了2013年战略计划。据钟华介绍，若以WTI油价90美元/桶预计，2013年中海油的产量目标是3.38亿~3.48亿桶油当量。

　　中海油预计2013年会有10个新油气田加入产油队伍，包括1个上半年投产、6个在下半年投产、3个将在年底投产。

　　若能够成功将尼克森收入囊中，中海油的日产量将进一步增加。

　　2012年7月23日，中海油宣布以每股27.50美元，总价151亿美元现金收购尼克森普通股，比此前20个交易日成交加权平均价溢价66%。

　　此外，中海油还将承担尼克森43亿美元债务。这意味着此次收购的总价高达194亿美元。若并购最终成功，此次交易将成为中国企业迄今为止最大的海外并购。

　　一直以来，作为国内第三大石油公司，中海油一直在努力缩小与另外两巨头中石油、中石化的差距。

　　但在国内，由于中石油在上游陆地油气资产方面的绝对垄断地位和中石化在中下游所具有的绝对优势，中海油很难与二者匹敌。

　　于是，中海油将目光放在了海外并购上。2005年6月底，中海油曾以总价185亿美元的价格全现金收购优尼科，但最终此次收购因美国政府的阻挠折戟。

　　中海油也因此失去了一个比肩中石油、中石化的机会。此次收购尼克森，再次给了中海油一次机会。

　　资料显示，尼克森公司总部设在加拿大艾伯塔省卡尔加里，是一家大型石油和天然气公司，其能源项目主要集中于三大领域——常规油气、油砂和页岩气。该公司拥有的石油资产遍布加拿大西部、英国北海、尼日利亚海域、墨西哥湾、哥伦比亚、也门及波兰等地区。

　　2012年第二季度，尼克森的平均日产量达到20.70万桶油当量。该公司的探明储量和概算储量分别达到9亿桶和11.22亿桶。此外，尼克森还在加拿大拥有相当于56亿桶油当量的油砂资源量。

　　中海油内部人士称，除了常规的油气资产外，中海油更看重的是尼克森的页岩气资产和油砂。通过并购尼克森，中海油能够快速获得在开发油砂和页岩气方面的技术。

　　2011年中海油全年平均日产量则为90.9万桶油当量。招商证券（香港）研究部分析师郁明德撰文称，通过收购尼克森，中海油的探明储量将增加30%，油产量将增加20%。

　　自2005年以来，尼克森一直保持盈利。在最近的一个财政年度，尼克森实现净收益7.05亿美元。若计入尼克森的盈利贡献，中海油2011年的每股盈利可增加0.1元。

　　若加上尼克森的20.7万桶油当量，中海油的日产量将达到111.6万桶，与中石油2011年的216万桶平均日产量和中石化的130万桶日产量进一步缩小了差距。“尽管外界都说‘三桶油’，但实际上中海油与两巨头的差距依旧很远。若并购尼克森成功，这种差距会缩小很多。至少在海外并购方面，站在了两巨头的前面。”上述中海油内部人士称。