华夏基金陈怡达：RQFII带动华夏香港规模

　　谈及华夏香港子公司成立4年多以来，华夏基金（香港）有限公司董事总经理陈怡达表示，华夏香港成立前三年都是在打基础，最近一年在人民币境外合格机构投资者（RQFII)制度带动下取得了快速发展，无论是华夏沪深300指數交易型开放式指数基金（ETF）还是债券RQFII都取得了不错的成绩，华夏香港子公司已超过30亿美元的资产规模。

　　丰富衍生品做大ETF

　　“RQFII推出之前，我们一直在打基础。”陈怡达表示，香港的资产管理市场以机构投资者为主，他们注重的是长期投资业绩，至少要有2到3年的时间，业绩和投研稳定才能得到海外投资人的认可。华夏香港早在2009年起就在开曼群岛和卢森堡注册基金进行投资运作，这些基金过去几年的业绩表现稳定，从2012年四季度开始得到更多海外投资人的认可。

　　事实上，华夏沪深300指數ETF不仅是香港的第一只RQFII模式下的ETF，同时也是第一只在香港发行权证的该类产品。陈怡达表示，RQFII模式下的ETF相比之前的合成式ETF有自己的优势，成本更低，投资更透明，正好满足了一批机构投资人的诉求，初期购买该ETF的有部分是由其他已有合成ETF转换而来的。

　　这类ETF在上市初期较集中于长期机构客户，因此日平均成交在3000万元左右，但后来随着港币柜台产品的推出和权证的发行，再加上2012年12月A股市场的大涨，该ETF流动性大大改善，目前日均成交量可以达到4亿港币到6亿港币，成为在海外所有跟踪沪深300指数的ETF中规模和成交量最大的产品。

　　陈怡达表示，权证一方面吸引了不少零售客户关注华夏沪深300指數ETF。另一方面，权证发行商因避险或对冲市场风险，需要在二级市场上买卖ETF，这些操作提高了ETF流动性。

　　看好中国资本市场前景

　　陈怡达表示，华夏香港目前五类产品雏形已经初现，分别为主动投资A股基金产品；主动投资海外市场中资股基金产品；绝对收益的对冲基金产品，可投资A股、H股，还可以做空；投资到国内的人民币固定收益产品；最后是目前发展最好的A股ETF产品。陈怡达还透露，如果有足够的额度，计划发行第二只A股ETF产品。

　　陈怡达表示，非常看好开放的中国资本市场，外资希望投资中国市场，国内资金也希望可以投资海外市场，这些都是国内基金公司香港子公司拓展的对象，特别是RQFII的制度出现后，进入国内的投资通道拓宽了，使得国内基金公司的香港子公司有了更大的发展空间。（杨丽花 杨磊）

　　作者：杨丽花 杨磊