适当降低仓位比例 警惕百点震荡洗盘

　　上周五沪深大盘小幅低开后震荡上行，金融板块反复逞强，推动沪指向上突破2400点整数关口。上周市场延续了前期阶梯式上升的格局，金融和军工板块反复强攻，力撑股指，同时也一再延缓了股指的调整步伐。我们认为，一次百点左右的洗盘即将出现，特别是在周三、周四创业板 、中小板等指数逐步走弱的情况下。

　　周五发布的1月份中采制造业PMI指数为50.4%，连续四个月保持在50%以上，但较上月小幅回落0.2个百分点，年初经济总体延续了平稳态势。但与往年同期水平（52.43%）以及往年春节前一个月的平均水平（53.73%）相比，当前制造业增长动能仍是平稳有余而惊喜不足。

　　固定资产投资、消费、工业增加值等数据，按惯例要到3月份发布。2月份可供市场研读的数据不多，数据真空期使得市场较难对年初经济形势进行验证，也将加剧多空博弈。

　　操作上，建议投资者关注本轮反弹主线银行和券商股的表现，一旦二者走弱，可适当降低仓位。但中期看，股指无论从周线还是从月线形态来看，都仍处于低位上升趋势中，持股30%底仓思路可以不变。

　　作者：华泰证券