大客户依赖症病发 环拓科技遭遇成长困境

　　⊙记者 王炯业 ○编辑 全泽源

　　曾被誉为新三板“黑马”的环拓科技近期在产品方面遭遇了“青黄不接”的困境。公司未来的业绩让投资者揪心。

　　近日，环拓科技发布的风险提示公告称，公司2012年的经营业绩预计为亏损，公司更是指出，2013年在公司未取得新产品全部研制 试验工作成功的条件下，不能签订订购合同，将势必影响到公司2013年的经营业绩。

　　环拓科技披露了业绩不景气的四大原因，概括来看，主要涉及两面：一是公司原有产品没有新增需求计划；二是公司新研发的产品尚未形成订单，如新型高速数传电台虽已完成研制，但一些专项试验还在进行中，该产品尚不具备订购条件，又如公司的掌上型行业应用一体化数据终端产品正在修改产品硬软件设计，尚未发生实际订购合同等等。

　　环拓科技于2011年登陆新三板市场，公司一直致力于专用无线数据通信及物联网终端应用等服务，向客户提供自主发展的数传电台、掌上型行业应用数据终端等产品。值得注意的是，环拓科技存在依赖于军方这一大客户的弊病，当时披露的股份报价转让说明书显示，公司产品对军方客户的销售额占公司营务收入的比例均为100%，对单一军方客户的依赖较为严重。

　　进一步来看，军方产品从认可到采购到付款，一般要求较高，相对应时间周期也就较长，由此拖累了公司业绩。在登陆新三版时候，环拓科技“雄心勃勃”制定了2010至2012年产品开发计划，其中就包括新型多点通信数传电台，反观公司披露的原因中，该产品经历了多年研发，目前尚还处于“襁褓”之中。

　　环拓科技最新公告还意味深长地表示，鉴于新产品投放市场应用于用户的规则，公司2012年的经营业绩受到十分不利的影响。

　　事实上，在A股上市公司众多类似情况，如神州泰岳冲刺上市时候，严重依赖中国移动飞信业务订单，但此后与中国移动飞信业务合约到期，且未达成进一步合作共识，公司股价一落千丈。又如京运通绑上江西赛维，爱施德依赖三星等等，此后都因此付出了惨痛的代价。 (来源：上海证券报)