5大券商8日看好6板块29股

　　医药生物：行业盈利能力继续提升 荐5股

　　上周申万医药板块指数涨幅为1.74%,同期沪深300涨幅为6.67%,行业跑输大盘4.93个百分点。一月份申万医药板块月涨幅为11.59%,涨幅第二,跑赢沪深300指数5.09个百分点。上周上市公司中涨幅最大的依次为冠昊生物(19.6%)、科华生物(1 9.31%)、东北制药(19.3%);跌幅最大的依次为信邦制药(-13.76%)、福瑞股份(-9.28%)、和佳股份(-7.82%)。

　　从细分行业来看,上周子版块涨多跌少,其中生物制品子行业涨幅最大(4.37%),医疗服务子行业涨幅最小(-0.45%),其余子行业排名依次为医疗器械(1.92%)、化学制药(1.76%)、医药商业(0.89%)、中药(0.88%)。

　　2、行业政策回顾生物医药市场快速扩容已达180亿规模;

　　中国人参有望破低产出困局;

　　3、公司动态回顾

　　沃森生物拟2.65亿元控股HPV疫苗企业加强疫苗研发能力;

　　信邦制药:撤回人参皂苷-Rd注射液的新药生产注册申请;

　　海正药业意外终止与美国Celsion公司的合作;

　　4、板块估值及投资建议

　　截止上周末,医药生物行业静态估值为33.99X,估值较前周有所提升。行业相对沪深300指数的估值溢价率达到200.8%,相对溢价较前周大幅回调,处于历史中档偏高水平。

　　周报观点:统计局数据显示,2012年1-12月医药制造业实现收入为17083.3亿,同比增长19.8%,收入增速自6月份来逐月提升,行业景气度持续提升,实现利润总额为1731.7亿元,同比增长19.8%,行业全年利润增速提升至与收入增速持平,累计同比增速达到全年最高水平,行业盈利能力持续提升。

　　1月份我们推荐的投资组合平均收益率为16.24%,跑赢医药行业4.65个百分点。其中,天士力(4.09%)、康缘药业(21.59%)、东阿阿胶(15.69%)、康美药业(19.03%)、双鹭药业(20.78%)。

　　目前医药板块对应2013年动态市盈率为23倍,处于历史偏低水平,而行业增长预期最为确定,未来仍有一定的上涨空间。1月份行业内个股普涨,预计未来可能有较大的调整压力,回归基本面来看,我们建议2月份关注估值相对合理,业绩增长较快的个股。2月份我们的投资组合为:云南白药、东阿阿胶、康美药业、华润三九、新华医疗。（国都证券 李韵）

　　玻璃建材：重点关注四大投资主线 荐9股

　　玻璃:年底停工放假,南部走跌;华东受益冷修转产,价格上升.

　　价格:本周全国5mm浮白较上周↓0.18元/重箱,其中西南、华南分↓1.79、0.13,主因年底放假停工;华东↑0.67,主要受益冷修改产;其余地区变化不大。成本端重油和纯碱价格持平。玻璃纯碱重油价格差7.82元/重箱,环↓0.18。

　　库存:随着赶工量的收尾、华北天气影响及下游加工厂停工放假影响,本周重点监测库存平均↑12万重箱。

　　产能:本月放水冷修4条,白转特种2条,白转色3条。

　　期货:本周期货收盘价格普涨,其中最活跃的309合约收盘价上涨3.10%其他建材产品和原材料价格动态.

　　玻纤:重庆国际无碱2400缠绕直接纱↓200元/吨。管材:树脂原料:PVC↑0.75%,HDPE↑0.38%,PP↑0.32%;钢材原料:薄钢板↑0.5%,线材↑0.4%;订单:纳川中标泉港4.4亿BT大单。减水剂:萘系持平;工业萘↑2.1%;环氧乙烷↑0.7%。石膏板:美废均价环↓1.4%本周行业观点.

　　玻璃:市场目前价格走势与2012同期相似,不同的是库存表现要好于同期、市场对地产预期改善。我们认为短期价格有望持续,节后若市场需求启动较快,或有一波补库存,从而带来1季度业绩改善,但提价幅度仍将受到在建和放水产能的压制。另外节能领域,建议密切关注lowe玻璃相关政策动向,基于估值和弹性,推荐金晶、旗滨、南玻。

　　玻纤:12年玻纤市场低位平稳度过,13年有望迎来需求改善+供给收缩。推荐13年大概率量价齐升,且具备中长期持续增长能力的长海股份。

　　PCCP:目前上市企业在手订单充足,随河北、山东段进入集中招投标,今年收入有望翻倍以上,业绩或自1季度迎来拐点,推荐青龙管业、龙泉股份。

　　其他建材:建议关注明年受益轨交建设恢复和脱硝改造爆发的开尔新材,受益地产回暖和城镇化的伟星新材、纳川股份。（长江证券 刘元瑞）

　　基础化工：MDI挂牌价上扬后市看涨 荐4股

　　2月国内部分外资企业聚合MDI市场挂牌价上调,预计春节过后需求回暖,价格小幅上涨概率大。

　　预计2月TDI市场价格以稳为主。2013年1月甲苯开工率为70%,华东市场甲苯价格下跌3.4%至0.99万元/吨,月度进口均价1282美元/吨,环比增长4.01%;1月TDI开工率为81%,市场价格先抑后扬,至1月底价格2.35万元/吨。随着年底将近,持货商报价坚挺,低价商谈逐步减少,节前下游采购基本结束。春节后归来,应重点关注下游开车情况,预计2季度市场行情将以稳为主。

　　预计2月国内BDO、己二酸价格盘稳为主。2013年1月份BDO开工率为47%,华东价格上涨2.56%至1.42万元/吨,BDO-电石价差上涨3.62%至1.16万元/吨;因临近春节,个别下游因订单匮乏而出现降幅,且终端市场的需求依然匮乏,预计短期内震荡运行走势,盘稳为主;1月份己二酸开工率为53%,长三角地区下跌2.11%至1.42万元/吨,国内己二酸市场国内需求低迷,价格弱势运行,预计2月份价格仍将盘整为主。

　　预计2月环氧丙烷价格重心上行,PTMEG价格横盘运行。环氧丙烷(PO)1月开工率70%,部分停车装置春节前暂无开车计划,供应量减少,且本月进口货源短缺,整体市场供应紧张,国内PO工厂成为询盘目标,致其货源紧缺,市场价格不断上调,下游采购较为积极,场内对后市看涨气氛较浓;1月聚醚开工率61%,PTMEG市场价格维持在在2.25万元/吨。PTMEG市场整体表现弱势僵持盘整。

　　预计2月聚氨酯下游产品价格以稳为主。1月聚氨酯下游制品价格维持稳定,氨纶40D高价维持4.6万元/吨,弹性体价格1.39万元/吨,鞋底原料维持1.83万元/吨;1月份聚氨酯终端需求同比回升,2012年12月汽车产量为178.49万辆,同比增长5.3%,空调产量1029万台,同比增长25.2%,服装产量25.7万件,同比增长7.26%,涂料126.7万吨,同比增长16.4%,预计2月份聚氨酯需求量、价稳定为主。

　　投资建议及风险提示。2月份重点推荐聚氨酯产业链中,业绩增长确定,估值合理的龙头企业:烟台万华;同时建议关注随着经济复苏,产品价格回升,盈利能力提升的红宝丽、滨化股份、华鲁恒升。（平安证券 伍颖 鄢祝兵 陈建文）

　　机械：温和复苏关注年报预增 荐2股

　　上周1月30日海源机械发布了公告,证实公司涉足3D打印概念。受此消息提振,海源机械本周进行交易的日子全部以涨停报收。同时昆明机床及秦川发展也因传闻涉及3d打印业务在涨幅榜上位于领先地位。我国2012年房地产销售面积111304万平方米,商品房销售额64456亿元,增长10%,增速比1-11月份提高0.9个百分点。经济温和复苏,工程机械上周涨幅较高。我们建议标配中联重科,其余个股建议关注富瑞特装。（国都证券 魏静）

　　航空运输：商务需求复苏明确 荐5股

　　行业策略:我们认为今年商务需求将出现回暖,而旅游消费升级动力将更为强劲,这将有望驱动航空需求实现逐步复苏,虽然13年运力供给依然较快,但我们认为需求有望实现快于运力增长,行业实现供需反转;目前航空估值接近08年行业亏损时期最低估值,股价向下空间相对有限,业绩改善有望带动股价向上大幅增长;且未来几年航空需求向上,行业有望进入行业新一轮的景气周期。

　　投资建议:我们维持行业增持评级,我们推荐受到商务旅客需求回升以及经营主体航线存在供给瓶颈的中国国航,业绩弹性最大的南方航空,而一旦中日关系缓和,东航也将具有非常明显的弹性。机场方面,我们认为仍有配置价值,相对看好业绩增长确定,分红比例较高,且受到内外航外线收费并轨利好的上海机场与白云机场。（国金证券 黄金香）

　　电子信息：调整中继续买入电子成长股 荐4股

　　苹果创新力下降为非苹果阵营提供绝地反击良机,2013年电子产业将进入技术扩散时期。苹果本财季净利润率下降意味着其创新力下降得以验证。

　　因此,2013年电子终端将呈现百花齐放格局,从而奠定13年是电子景气小年。而技术扩散为更多企业提供成长性机会。13年电子板块将是最好成长股挖掘领域。

　　短期调整有限,建议继续保持仓位,时间换空间,调整中加大电子仓位。

　　目前电子板块成长股基本在13年PE22X,短期股价继续上涨需要Q1数据支持。但TMT长期成长逻辑支持下,短期并不会出现大幅调整,因此,建议投资者在调整中继续买入。

　　投资策略与组合

　　继续保持电子仓位,时间换空间,在调整中继续买入电子成长股:板块市值小与市场底成长股追捧,导致电子成长股调整有限,因此,我们不建议买入电子股。而对于优质成长股若有调整,建议继续买入。

　　我们依然重点推荐水晶光电(蓝玻璃)、顺络电子(进入高通供应链)、宜安科技(消费电子铝镁合金支架与外观件)、南大光电(MO源反转,收益LED照明繁荣)、法拉电子(新能源汽车)与莱宝高科(OGS+单层ITO互容式触摸屏)。

　　市场回顾:

　　上周沪深A股指数涨跌幅分别为5.58%,4.95%,电子以2.83%跑输A股指数。

　　我们的1月配置组合一周涨跌:宜安科技-5.13%\顺络电子-4.00%\水晶光电-0.22%\莱宝高科6.95%\法拉电子2.92%。本周莱宝高科和法拉电子跑赢行业。

　　行业要闻点评:

　　日本BB值11个月以来首次破1,需求好转仍然需要观望:虽然日本BB值上升破1,但这是由Billing(出货值)下降更多决定的。这仅仅是日本半导体设备的出货情况,并不代表北美和亚太的全部情况。同时出货值的大幅下跌有可能是因为之前订单的急剧减少带来的,整体半导体的需求时候好转仍然需要观望。

　　英特尔第三代平台6月推出,超级本产业链下半年值得关注:超级本下半年将有反转机会,推荐关注莱宝高科、欧菲光、长盈精密、春兴精工。

　　谷歌视频眼镜上市在即,新一代智能终端创新,关注水晶光电:水晶光电拥有LCoS和DLP等微投技术,并与以色列Lumus公司展开穿透式视频眼镜的研发合作,为其提供核心光学部件的设计和生产。我们预计未来全球视频眼镜市场将超过100亿美元,光学部件产值占比约三分之一,公司依托于技术先发优势,有望率先受益。（国金证券 程兵）