德银：中国应加快扩大跨境贷款等人民币出境渠道

　　和讯网消息 据媒体报道，德意志银行大中华区首席经济学家马骏称，当前改革条件正趋于成熟，中国应及时和适当地开放跨境人民币流动的改革，加快扩大人民币在资本项下出境的渠道，以满足离岸人民币市场流动性需求，而国内金融和货币政策面临的冲击也有限和可控。

　　马骏建议，采用一系列放松对人民币跨境流动管制的改革措施，包括扩大企业跨境人民币贷款，允许境外参加行在境内银行间市场融得短、中、长期人民币资金并汇出境外，允许个人和企业在一定额度内汇出人民币等。

　　“由于建议的所有改革，在初期都将受到一定审批程序和额度的控制，不必过度担心跨境人民币流动的失控。”马骏称。

　　他表示，目前香港的人民币流动性不足正成为离岸市场发展的重要瓶颈，若无新的资金引入措施，台湾离岸市场的发展将会使香港的人民币流动性进一步趋紧。

　　马骏的具体建议还包括，应允许境外参加行通过商业票据向境内银行转贴现、通过境内代理行从境内银行间同业市场上拆借人民币、用所持点心债到境内银行间市场进行质押式回购交易、在境内银行间债券市场发行大额可转让存单、在境内银行间债券市场发行熊猫债等方式获取人民币资金，并汇出境外。

　　他还提出推进资本项目开放次序的原则，在货币自由互换和资本项下跨境流动的众多措施中，应选择有较明显的市场需求，风险比较容易识别和控制的类型首先启动改革，如果在市场需求和风控方面没有太大区别可同步推进。

　　马骏表示，新渠道的打开将有效地引导更多的流动性进入离岸市场，在人民币汇率基本均衡和境内外人民币利率基本趋同的前提下，人民币跨境流动应该是比较稳步的，突然出现明显冲击境内银行间利率的大规模流动的可能性很小。

　　对于香港离岸人民币市场流动性不足问题，他建议，金管局应与中国央行协调，利用货币互换协议提供当天的流动性安排(T+0)，金管局利用自有人民币为市场提供当天流动性安排，以及鼓励清算行满足非贸易项下的人民币资金拆借需求。来源和讯网)