2000亿新额度料将启用 RQFII A股ETF溢价纷纷回落

　　⊙记者 时娜 ○编辑 李剑锋

　　由于预期RQFII额度趋于宽松，在香港上市的RQFII A股ETF溢价率近期出现持续回落走势，有一半RQFII A股ETF甚至转为折价。

　　分析人士指出，市场对RQFII A股ETF的需求仍在，但海外投资者预期未来RQFII投资额度趋于宽松，加上认为A股短期涨幅已高，所以不愿再给这类产品高溢价。

　　溢价率大幅收窄

　　一直因供不应求高溢价运行的RQFII A股ETF，近期收市价与资产净值的溢价率突然急速回落。

　　南方A50一直是香港最受欢迎的RQFII A股ETF，上市以来溢价率普遍在3%以上运行，最高时曾超过6%，但近日溢价率持续回落，本周前两个交易日甚至一度折价，周三获资金追入后，才追回了部分“失地”。截至周三收盘，南方A50港元计价部分收报11.52港元，收市价较每单位资产净值轻微溢价0.94%；人民币计价部分收报9.24元人民币，收市价较每单位资产净值轻微溢价0.98%。

　　华夏沪深300A股ETF与南方A50情况类似，市价勉强跑赢净值，而易方达中证100和嘉实MSCI中国A股指数ETF则出现持续折价。

　　值得注意的是，虽然溢价率大幅收窄，但RQFII A股ETF并未出现赎回的情况，南方东英、华夏（香港）等基金负责人告诉记者，目前RQFII A股ETF 的申购需求依然很强烈。

　　新增额度启用预期强烈

　　荷兰合作银行股票衍生部助理董事苏祖浩称，溢价率收窄主要是因为市场预期RQFII投资额度会趋于宽松。监管层关于“QFII、RQFII占A股市值比重将增加9到10倍”的言论给海外投资者吃了一颗定心丸，“RQFII额度难求”的担忧情绪已大幅降温。

　　国家外汇管理局最新披露的数据显示，截至1月底，已累计批出700亿元人民币RQFII额度，这意味着，首两批试点总额度已全部分配到24家机构名下。其中，12家基金公司共分得593.5亿额度，12家证券公司分得106.5亿“蛋糕”。

　　2012年11月份，经国务院批准，中国证监会、中国人民银行及国家外汇管理局决定增加2000亿元RQFII投资额度。随着已批出额度总量已达前两批试点额度上限，海外投资者对2000亿RQFII新增额度即将启用的预期急速升温。

　　“虽然国务院已经批准新增2000亿元人民币的RQFII额度，但涉及机构扩容、投资范围扩大等问题，监管层可能需要先修订RQFII的暂行管理办法后再启用2000亿新额度。但无论如何，2000亿新额度已启用在望了。”有中资基金香港子公司负责人表示。

　　更有基金公司高层认为，2000亿新额度其实已经悄然启用。“具体分析额度的分配情况就可以发现，批给债券型基金的额度早已超过监管层之前计划的200亿总额，只是用于RQFII ETF的500亿总额度仍有少量剩余，因此批出的总额度仍保持在700亿范围内，掩盖了2000亿新额度实际上已经启用的事实。”

　　另外，海外机构对A股短期走势看法趋于谨慎也是RQFII A股ETF溢价率回落的重要原因。“毕竟A股短期已经涨了这么多，投资者不愿冒险给它更高的溢价。”苏祖浩说。 (来源：上海证券报)