山东路桥借壳*ST丹化 路桥板块又添国家队生力军

　　近日，备受市场关注的山东高速集团借壳*ST丹化的重大资产重组即将收官，据悉重组完成后上市公司将更名为“山东路桥”，主营业务变更为路桥工程施工和养护施工业务。在与退市新规上演的生死时速的竞赛中,最终取得了胜利。对于持有*ST丹化股票的投资者而言,在苦盼近五年 之后,终于迎来了曙光。本次重组完成后,上市公司2012年度和2013年度扣除非经常性损益后预计实现归属于母公司所有者的净利润分别为22759，19万元和24818，05万元，其中2012年折合每股收益约0，204元，盈利能力高于行业平均水平,路桥板块又添国家队生力军。

　　此次重组方山东路桥集团，是首批获得公路工程施工总承包特级资质的国有大型企业之一，在路桥工程施工和养护施工领域拥有核心技术优势和品牌优势，业务范围不仅覆盖山东、江苏、云南等国内重点省份，在阿尔及利亚、安哥拉、越南等海外市场亦实现了重大突破，且年施工能力达到100亿元；截至目前，路桥集团已签订但尚未执行完毕的工程合同金额总计约178亿元，本次交易完成后，公司将加快提高公司的机械化施工水平和周转材料装备能力，重点突破路面、桥梁等施工领域，形成核心装备能力。山东路桥集团自设立至今，从单一的公路工程施工总承包特级资质过渡到以特级资质为主、公路行业甲级（工程设计资质证书）和对外承包工程资格证书等资质为辅的多资质经营的现状，成功地完成了战略转型，形成了多品牌战略局面。同时，路桥集团成功地进入阿尔及利亚、安哥拉和越南等海外市场，实现了重大突破。

　　中国的城镇化建设和“十二五”发展规划为路桥行业的发展提供了难得的机遇。高速公路作为技术等级最高的公路，一直是国家公路建设的重点。中央政府明确提出的城镇化发展战略和“十二五”发展规划明确要求推进国家高速公路网规划项目和农村公路建设，加大国省干线改造力度，在满足现阶段客货运输需求基础上，适度超前建设基础设施。根据交通运输部发布的《交通运输“十二五”发展规划》预计：到“十二五”末，我国公路客货运量分别达到400亿人、300亿吨。公路建设作为交通运输基础设施建设的重点，“十二五”期间将得到更快的发展。

　　地方政府的规划和支持同样为山东路桥的发展提供了更有力的保证。2012年山东省计划安排全社会固定资产投资3，1万亿元左右，固定资产投资增长17%左右，实施《山东省高速公路网中长期规划》，争取通车里程突破5,000公里。根据“十二五”期间大路网体系的具体目标，山东省内将实现公路网总里程达到24，5万公里，新增1，5万公里；高速公路通车里程突破6,000公里，基本建成“五纵四横一环八连”高速公路网；除长岛县外，市到县公路等级实现一级及以上水平，县到县实现二级及以上水平；具备条件的行政村沥青（水泥）路通村率达到100%，农村公路网络化程度明显提高。相信在地域性政策的如此的大力支持下，山东路桥后续发展更值得期待。

　　借助资本市场平台，拥有如此多先天优势的山东路桥发展速度无疑会更上一层楼。山东路桥除拥有路桥工程施工、养护施工两大类主营业务之外，还将积极开拓港口、铁路和隧道施工，设备制造与租赁，海外公路桥梁施工等业务。由于业务构成及发展趋势与山东高速集团“大交通”发展战略中公路、港口铁路的投资运营、工程施工以及海外工程施工等多项产业相辅相成，公司未来将有望获得集团的大力支持，通过后续资本运作做大做强，不断提高盈利能力。

　　据了解，未来3年内山东路桥将进一步巩固传统经营项目，如路基、路面、桥涵工程项目等，根据国家投资趋向，逐步从东部沿海地区向中西部地区倾斜，扩大新入市场，在巩固路桥工程施工市场的前提下，逐步拓展房建、市政、机械制造、铁路、港口及海外市场，争取更多的市场份额，谋取更快更好地发展；同时加大海外市场的开发力度，继续巩固自主开发的越南市场，拓展以阿尔及利亚和安哥拉为中心的非洲市场。同时，公司将继续加大对高利润服务的经营，力求在未来3年内将逐步调整拟购买资产的现有业务导向，把经营目标部分转移到EPC等高利润服务上来，这些项目不仅能为公司的生产规模壮大提供坚实基础，而且还可以为公司创造较为丰厚的利润。（吴光军）

　　作者：吴光军