排放标准升级 尾气处理设备商受益

　　证券时报记者 颜金成

　　“高于我们的预期。”针对日前国务院有关加快油品质量升级的政策，记者采访的多位行业研究员均这样表示。

　　国务院常务会议决定，2014年底前汽柴油完成国四标准的过渡，2017年底前完成国五标准的过渡。

　　“国四标准的推广进度超出预期，国 五标准目前还比较远。”汽车行业一位研究员表示，据国家环保此前公布的信息，国四排放标准初步定于2013年7月1日开始推行。并且，对比以往国三的推进情况，国四标准的推进明显提速。

　　而对于此次油品升级政策的影响，国内一家尾气设备商的负责人认为：“主要得看后期政府的检测执行力度，如果执行力度大，肯定影响很大！”

　　他分析，国四标准的执行，一方面会促使企业购买更多的尾气处理设备、提高了整车企业的成本，另一方面也给尾气处理设备商带来了更多机会。

　　至于执行力度，平安证券证券分析师余兵认为，柴油车国四排放标准将在今年7月如期实施，且执行的力度将高于预期。

　　根据当前汽车业界的主流技术，柴油车的尾气处理系统主要有两种技术路线，一是EGR+DPF/DOC（废气再循环系统+颗粒捕集器/氧化型催化转化器）路线，二是优化燃烧+SCR路线，即先通过优化燃烧降低颗粒物排放。

　　据了解，国内主要柴油机制造商或者以SCR路线为主，或者采取SCR与EGR并重的路线，仅有上海日野一家以EGR为主。

　　SCR最大的优势在于后续过渡到国五标准具有技术连续性，燃油经济性好，对油品的要求低。EGR的最大优势在于当前成本低，但EGR对油品要求高，后续的技术能力升级差。

　　业界认为，从技术上看，SCR路线拥有较多的优势，而EGR路线的优势则相对较少。

　　国内从事尾气处理设备的上市公司主要有威孚高科、银轮股份。

　　此前因市场炒作尾气治理概念，银轮股份股价曾大幅上涨，当时公司发布澄清公告称，公司的SCR产品小量销售，预计未来一段时间内对公司的盈利不产生实质影响。

　　而威孚高科则是国内国四产品线覆盖最广的企业，其产品覆盖内燃机进气系统、内燃机燃油喷射系统、机动车尾气后处理系统。威孚高科在SCR技术所需要的SCR催化剂、燃油喷射系统等领域都有强大的技术优势。此外，在EGR技术路线所需配套的相关系统方面，威孚高科也有很多成熟的产品。

　　随着SCR系统的应用，业界也开始憧憬车用尿素的需求增长。

　　据了解，在SCR系统中，尿素溶液是唯一的消耗品。在该系统中，必须不断地添加尿素溶液，以汽化的溶液与尾气中的氮氧化物反应，生成无害的氮气和水。

　　目前，业界主流观点认为，随着SCR系统的应用，车用尿素需求将大幅增长，由于车用尿素对于尿素品质要求高，一般不采用煤头尿素，而多用气头尿素，故气头尿素企业受益可能较大。

　　国内气头尿素企业主要有四川美丰、建峰化工等。

　　作者：颜金成