蛇年能否延续“龙尾”行情？

　　今天是龙年股市最后一个交易日，不论收官点位报于多少，龙年股市已经上演了一场跌宕起伏的行情大戏。股指先抑后扬，尤其是“龙尾”行情的强势表现，令投资者对来年市场多了些欣喜和期待。

　　回顾龙年股市，从2012年1月30日开始至今天，共256个交易日。沪综指2300点起 步至2400点附近，看似没有落差，却是经历了大起大落。其间仅有2012年2月、4月、12月以及2013年1月呈现涨势，其余时间里两市股指都处于下跌行情中，尤其是2012年5月至11月长达7个月的连续下跌，沪综指一度失守2000点大关跌至1949点，让市场信心彻底沦陷。然而，随后的反弹速度却也超出大多数人的预料，一路“跑步”上涨至龙年收尾几乎没有“喘息”过，短短两个多月，沪综指累计涨幅超过了20%。如此强劲的年尾行情，让市场从极度悲观中，逐渐找回了信心。

　　伴随行情的跌宕起伏，龙年股市注定是不平静的一年。“黑天鹅”事故频发：从年初的爱尔眼科“封刀门”，到汤臣倍健“螺旋藻铅超标”；从通化金马“毒胶囊”事件，到健康元涉嫌“地沟油”；再从酒鬼酒塑化剂风波，到危机迅速席卷至整个白酒业，行业“龙头”贵州茅台、五粮液等均被牵连，等等，涉及医药、食品、饮料等多个行业和板块，引发了市场一轮又一轮的恐慌。改革故事同样多多：去年是郭树清出任证监会主席完整的第一年，“改革派”作风尽显，70多条股市新政，涉及分红制度、退市制度、新股发行机制，同时也拓宽长期资金入市渠道、降低A股交易费用，以及严打炒新、内幕交易等。方方面面的改革，直面市场顽疾，旨在将A股市场由“投机市”改造为真正的“投资市”。只是，改革显效，需要一个漫长的过程。

　　无论是经历事故，还是分享改革故事，对市场而言都是一种经验的积累，也会带来更好的成长。当前，在宏观经济基本面有所好转的前提下，沪深股市也已开始“各种”复苏：股指反弹、信心企稳，投资情绪渐高、风险偏好上升。有关数据显示，今年1月份，投资者信心指数环比上升24.36%，创近两年新高。

　　龙去蛇来，对于蛇年股市预期，券商机构也普遍乐观。国信证券认为，漫长下跌之后，中国股市确实蓄积了上涨的强大动力。沪综指1949点以来的行情，具有明确的上涨主线。以低估值的银行股板块和城镇化投资拉动的板块最为明显。银行板块在股市中占有三成权重，但两年来其市盈率却远低于大盘，当前在行业规模不断膨胀和高速增长的背景下，其价值回归无疑将带动股市向上。同时，在新型城镇化拉动内需和刺激消费的背景下，房地产及相关板块也逐步走强，也成为推动股市上涨的“主力军”。申银万国分析师则认为，在管理层的力推下，以QFII为主的长期资金已开始择机入市。这些资金纷纷布局处于低位的股市，正是年末行情到来的实质性力量，也将在很大程度上支撑蛇年行情。

　　不过，资本市场始终是一个由预期来主导的市场。悲观过度容易压垮行情，乐观透支也容易为后市埋下隐患。经历了龙年股市的大悲大喜，投资者或许应该在新一年的股市保持更多一点的冷静和理性。记者 蒋娅娅 来源解放日报)