民生银行A股可转债获批 原股东拥有优先配售权

　　经济观察网 记者 胡蓉萍

　　2月8日，中国民生银行股份有限公司（600016.SH；01988.HK）发布公告称，公司发行可转换公司债券已经取得证监会发行批文。

　　此前，民生银行可转债发行于2012年7月25日通过了中国证监会发审会审核。

　　一位民生银行相关人士认为，由于可转 债的特点和民生银行设置的优先配售机制，使得民生银行此次发行的可转债将成为供不应求的稀缺产品，不会对二级市场造成不利影响。

　　民生银行此次选择的可转债品种同时具有转股权的价值和保本收益的特点，是一种“进可攻、退可守”的投资产品，可以最大限度地满足不同类型投资者的需求。目前国内市场上的可转债较少，属于供不应求的稀缺产品。根据以往经验，可转债发行往往会获得超额200倍的认购倍率，且目前为止无一发行失败。

　　此次民生银行可转债最大的亮点是设置了优先向原有A股股东优先配售的机制。由于民生银行可转债发行六个月之后可以转为股票，而其股票的又被市场看好，已成为众多原有股东和其他投资者竞相抢购的稀缺资源。

　　根据目前从发行人处了解到的情况，民生银行持股比例较高的现有原股东中，绝大部分均对参与优先配售表现出了积极的态度。已有多位重要股东表示将全额认购其享有的本次民生可转债优先配售部分的额度，并有意愿在参与优先配售以外另通过网上或网下申购方式进一步买入民生转债。此外，还有部分非现原有股东的投资者表示希望能够参与本次可转债的认购。

　　继2007年全面启动公司业务事业部制改革、2009年开始全面进军小微企业金融服务以来，民生银行进入了新一轮快速健康发展的阶段。2009年到2012年三季度，民生银行的净利润复合增长率高居中国银行业之首。

　　从2006年起，民生银行就开始了业务结构调整和经营战略转型，过去两年来，民生银行的净息差高居全国性商业银行之首，手续费及佣金净收入占比居全国性股份制商业银行之首。

　　2011年和2012年，民生银行的A股股价持续走高，累计涨幅高居银行股之首。

　　作者：胡蓉萍