国泰旗下国债ETF基金节后起航 有望抢占市场份额

　　上海证券交易所联合国泰基金推出的国泰国债ETF自上报以来便备受市场关注，近日，随着证监会批文的正式下发，该基金终于确定了推出时间表：2月21日至2月27日在各大券商及国泰基金直销平台发行国泰上证5年期国债ETF，而于2月18日至3月5日在建行等银行渠道网点发行国泰上 证5年期国债ETF联接基金。

　　有望抢占市场份额

　　纵观我国的指数基金市场，股票型ETF一直为投资者所熟知，债券型ETF却较少出现在投资者的视线中。

　　数据显示，截至2012年6月底，国内基金市场上债券型被动产品仅4只，整体规模仅为53.64亿元，占比不足指数产品规模的1.5%。但实际上，债券型ETF在海外早已风行。根据海通基金研究中心的数据，截至2012年4月，全球被动管理型基金的规模已经高达3.1万亿美元，其中债券类被动管理型基金的规模占全球被动管理类产品的19.53%。而在成熟的美国市场上，债券ETF过去5年的年均复合增长速度更是超过35%，存量规模已经接近5000亿美元。“国内与国外的巨大差距显示，债券ETF在我国还有很大的发展潜力和空间。国泰国债ETF率先切入这一金融创新的蓝海，有望抢先占得市场份额。”某业内人士表示。

　　主要具有六大优势

　　事实上，债券ETF在海外走俏有其内在原因。一般而言，债券ETF主要有六大优势：一是它能够实现分散投资，有效降低个券下跌对整个投资组合的影响；二是它的透明度很高，投资者只要观察目标指数的表现，就可以了解债券ETF的业绩；三是它能够创造流动性，一级市场上的投资者可以通过使用一篮子个券来申购ETF份额或用ETF份额来赎回一篮子个券，增加一篮子个券的买卖需求，提高其流动性；四是债券ETF工具性很强，适合波段操作；五是作为被动型产品，债券ETF的管理费较低；六是债券ETF还具有卖空和杠杆的功能。

　　业内人士称：“债券ETF这些与生俱来的优势，也将为国泰国债ETF打开市场空间。”

　　上证所扫除拦路虎

　　记者了解到，在海外风行多年的债券ETF却在国内遇到阻滞，最大的“拦路虎”是由我国债市分为银行间债市和交易所债市特殊性造成的技术障碍。而得到上证所助力的国泰国债ETF，则将在突破跨市场交易的技术障碍上取得突破性进展，并为国内债券ETF的发展提供借鉴意义。

　　“由于国泰国债ETF以上证5年期国债指数为跟踪标的，该指数的样本券由剩余期限为4-7年且在上证所挂牌的国债组成，借助国债成熟的转托管机制，加上成分券期限适中、流动性好等特点，未来银行间债市和交易所债市将借助国泰国债ETF这座桥梁被打通，投资者进行交易、套利、申赎等操作也将变得十分便捷。”国泰基金固定收益部总监裴晓辉表示。来源中新网)