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十大板块连续九年豪领二月红包

2013年02月16日12:03
来源:第一财经网站
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  2004年至2012年的9年时间内,大盘在二月份大多表现强势,其中农业股指数连年绽放“二月花”,不少农业股也连年在二月收获正收益。券商人士认为,农业股的“二月红利”,主要源于1号文件聚焦三农提供的热点炒作机会;但是,今年的农业板块延续“二月规律”的概率 恐怕较低,因为相关题材炒作降温、政策利好兑现、热点聚焦金融股等因素都不利于农业股复制历史强势。

  1号文件为农业股保驾护航

  2月,是个辞旧迎新的时间窗口,也是A股市场派发红包的好时候。回顾A股历史可发现,2004年至2012年的9年间,A股在多数年份的2月份均有不错表现。具体来看,过去9年中,除了2008年2月上证指数小幅下跌0.8%之外,其余年份同期均录得上涨,平均月涨幅为4.79%。

  五矿证券高级投资顾问符海问指出,大盘在历年2月份整体表现之所以较好,原因主要有三点:其一,资金面上,我国贷款每年投放额通常是前高后低,2月份属于“前高”,流动性比较充裕;其二,政策面上,为配合全年规划,会有不少政策在年初下达,这也给股市带来强心剂;其三,过去9年间,除了2008年2月股指处于高位外,其它年份的2月份都处于相对低位,这也给市场做多提供了机会。

  从行业板块看,一些行业板块同期表现远远超过了大盘,如受益于1号文件政策红利的农林牧渔板块。中国证券报记者统计发现,2004年至2012年,历年2月份申万农林牧渔指数均收获绝对正收益,最低的涨幅为5.12%,最高则达15.31%,平均值为10.07%。

  “从2004年以来,每年的中央一号文件都是关于三农方面的政策,对指导农业等相关行业的发展有着重要的指导作用,助推了行业景气度不断提升,相关上市公司或多或少都将受益。而这给二级市场提供了良好的政策预期和炒作题材,所以每年2月份前后市场资金对农业板块都非常关注。”新时代证券研发中心研究总监刘光桓分析说。

  具体到个股,首发上市时间不晚于2004年2月的非ST农业股中,有13只农业股连年2月份录得上涨,占比39%。历年平均2月涨幅超过10%的有10只,丰乐种业(000713)、金健米业(600127)、罗牛山(000735)、亚盛集团(600108)、永安林业(000663)在涨幅榜上排名居前。

  展望2013年2月份,刘光桓认为,由于1号文件题材炒作风早已吹过,政策利好也已兑现,目前市场热点聚焦于金融股,农业股恐难复制历史强势,随市场波动概率较大。

  十行业齐领二月红包

  农林牧渔指数并非唯一连年2月飘红的行业指数,过去9年,年年2月收红的行业指数还有公用事业、黑色金属、化工、建筑建材、交通运输等周期概念板块,以及家用电器、商业贸易、医药生物、纺织服装等消费概念板块。

  刘光桓指出,这些行业板块之所以在2月走强与行业周期、消费时点和年报预期有很大的关系。首先,每年2月份春节过后,随着天气转暖回升,各行各业都进入正常的生产过程,一些强周期行业(如黑色金属、化工、建筑等)开始补库存,原材料价格也进入涨价期,生产要素需求增加与价格的提升,就赋予了市场良好的预期。其次,元旦、春节是传统消费旺季,物流、人流与车流的爆发式大量流动,给大消费行业如家用电器、商业贸易、纺织服装、交通运输等带来较好的收益,从而诱发了市场关注。第三,2月份以后是年报集中公布期,公用事业、医药生物等行业由于业绩增长稳定,容易诞生白马股、大牛股,历来受到长线资金的关注。此外,由于天气寒冷容易诱使流感等疾病频发,医药生物板块也易因这些突发因素遭受市场炒作。

  以上行业中,刘光桓认为,有色金属、建筑建材、医药生物板块后市值得看好。有色金属、建筑建材等板块的投资逻辑在于,随着新一年生产经营的正常化,固定资产投资力度的加大和房地产市场企稳,再加上城镇化提速,市场需求会进一步增加,原材料价格也会有一定回升,这些强周期行业有望从低谷回升,企业盈利会有较快的复苏。医药生物板块方面,政策对其支持力度大,随着医改不断惠及全民以及老龄化的到来,未来发展前景非常广阔,相关公司盈利有望保持比较稳定高速增长,且该板块抗周期性强、成长性好,值得中长期投资。

  叶檀:蛇年投资的好消息与坏消息

  从2012年四季度开始,以高铁为标志的基建,以高房价为标志的货币泡沫沉渣再起。市场喜气洋洋,周期类大公司股票再次进入投资者的法眼,甚至连巨亏的中国远洋(601919)也有人抄底。

  周期性行业景气度在资金的作用下上升,虽然这些公司的盈利受到置疑,其行不远。

  短期的欢愉,无法治疗长期的痛苦,却能让错觉暂时抑制投资者的愤怒。

  全球货币继续量化宽松,日本首相安倍晋三无限度的扩张性货币政策,为信奉货币主义的各国政要提供了最好的扩张借口。即使本国货币不扩张,也会被他国的货币洪水所淹灭,还不如率先扩张,所谓货币信用危机,也就由此而来。

  中国的广义货币发行量已经世界第一,继续扩张的空间不大,但通过社会融资的方式,金融杠杆进一步拉长,资金配置进入重点项目与重点区域。

  蛇年生活成本继续上升。《经济学人》杂志的全球生活成本排行榜报告显示,亚洲与澳洲的生活成本显著上升,东京第1位、大阪第2位,悉尼第3位、新加坡第6位、香港第14位。上海、深圳、大连及北京,则分别排名第30位、40位、43位及54位。这被认为是亚洲经济活跃的标志。

  硬币的另一面是,亚洲将成为全球货币战争的重灾区,人民币国际化程度越高,与全球货币扩张的感受也就越强烈。从股市到债市,吸引境外资金的步伐越来越快。无论是房地产开发商还是其他企业,趁着货币泡沫期在境外融资层出不穷,一旦经济紧缩,有许多企业会被债务压垮。

  公众对货币贬值的预期进一步上升,寻找安全投资品是投资市场的重中之重。一如既往,房地产市场与股票市场依然是最被诟病的泄愤口。股票市场成为公众抨击的重灾区,并非因为股票市场的改革力度最小,而是因为股票市场是中国最透明,向舆论开放的市场。随着新三板挂牌与做市商的启动,创业板功能将逐渐被新三板取代,风险投资者不得不将眼光转向新三板。

  债券市场的重要性将逐渐超过股票市场,信托、理财比例越来越高,占据半壁江山。庞氏骗局破产、违约等现象在蛇年会越来越多,负债率过高、人均收入低下的三四线小城市,有可能成为停滞城市。不难理解,蛇年会有更多的投资者站到信托公司、站到银行的门口讨说法。

  坏消息是,货币扩张与经济预期不明朗,蛇年的期货等投资品种的波动幅度将更陡峭;好消息是,由于地方债务大多已经展期,因此,中国不会面临城债崩盘、房地产崩盘等债务危机,换言之,鄂尔多斯(600295)病不会蔓延到全国。

  房地产继续受到宏观调控政策影响。蛇年之初,一线城市的房价继续报复性反弹,人们紧盯着“房叔”、“房姐”的资产。蛇年房地产有可能出现新的宏观调控措施,但预计不会出台美国式的房产税、资本利得税等根本措施,作为最重要的风险抵押品,房地产的地位短期内无法撼动。

  高铁、南水北调等工程显示了政府的地位不可或缺,而此次城镇化棚户区改造等,都是政府主导下的民生工程,地方政府既要发展经济,又要服务民生。就如国资保值增值事实上巩固了国企的地位一样,地方政府的投资主导权,将进一步强化其影响力。国企不仅不会消失,还会被赋予参与国际竞争、主导中西部建设(002302)等更重要的职能。

  在泡沫重压下,多数制造企业的日子并不好过。民企深陷低利润或者盈亏边界的泥潭,他们或者向高端制造、规模经营过渡,否则只能成为经济转型的祭品。事情并不绝对悲观,在IT、电商等领域,民企占据制高点,新型民企逐渐在制造、服务、文化领域蚕食市场份额。东部地区的高端制造业与服务业,已经初现端倪。

  在某种程度上,蛇年是名义上的减税年,地方政府财政收入下滑,过头税、高费用仍是常态。于是,我们会看到怪诞的一幕,地方政府一方面大力招商引资,一方面恶化经营环境关门打狗。

  在很长时间内,滞后的体制跟不上美好的经济目标,市场与理念的割裂到处都是。这也许会是新常态。(每日经济新闻)来源中国证券报)

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