嘉应制药定增购金沙药业 隐含易主意味

　　本报记者 李若馨

　　嘉应制药拟以8.34元/股的价格向江苏省中国药科大学控股有限责任公司、长沙大邦日用品贸易有限责任公司和颜振基、张衡等7名自然人定增购买其所持有的湖南金沙药业有限责任公司合计64.47%股权。交易完成后，广东嘉应制药股份有限公司将持有金沙药业10 0%股权。

　　收购标的预估值为4.03亿元，金沙药业全部股权预估值作价6.25亿元，账面增值率约为281.08%。截至2012年底，金沙药业净资产为1.64亿元，全年实现营收2.64亿元，盈利4862.5万元。相形之下嘉应制药2012年的全年盈利不过723.36万元，因此公司表示，收购完成后，公司的盈利水平将得到大幅提升。根据盈利预测，金沙药业2013年-2015年每年实现的扣除非经常性损益后的净利润将不低于5200万元、5800万元、7300万元。

　　虽然此次定增收购资产未导致公司控制权的变化，但定增稀释股权后，前两大股东的持股距离进一步缩小至3.15%。公告称，金沙药业股权分散，股东之间未签订任何共同控制或一致行动协议，无控股股东、无实际控制人。但金沙药业原自然人股东均为公司高管，长沙大邦又为管理层持股公司，一旦形成一致行动，其合计对嘉应制药的持股数将在4654万股左右，超过目前公司实际控制人黄小彪的持股总量。2011年，黄小彪和公司第二大股东陈泳洪曾同步减持嘉应制药，减持比例都在4%以上。