超跌反弹动力减退 银行下跌有利于节后行情

　　节前是连续第三天出现银行股的调整，对于这个板块其实让股民又爱又恨的，爱的是其的确在2012年12月让指数走出了阴霾，很多股民手中的个股都跟随上涨，但在2013年银行股连续强拉推迟指数调整，让股民赚了指数不赚钱。而对于银行板块今天的集体大跌，玉名认为有两方面的 原因，第一，银行股的确并不便宜，初期银行股可以说是因为价值洼地而走强，但在板块上涨了40%~50%的时候，其本身已经没有了太多价值，之所以还要强拉就是控制指数，等待其他资金的接盘。而我也给大家总结过，近期ETF连续5周净赎回，而主要对象就是这些大权重股，显然资金是在通过其他渠道撤离市场。第二，主力为节后行情做铺垫，我昨儿已经给大家讲过了节日行情特点，其中就第二点就是节前与节后行情往往存在背离，而银行股在节前出尽了风头，其需要经过急跌式的洗刷来降低风险，即便当下不调整，节后也会调整，那么节前调整要比节后调整好，毕竟节前的春节红包题材股炒作依然活跃。

　　进入到2013年，笔者认为这期间市场正在进行三个方面的变化，第一，市场热点的转型，从风格来看，市场经历了从“二八”到“八二”的两次循环切转换(即初期我们看到创业板指数在1月中旬之前是领涨的，但在1月底开始完全是银行股主导，而接近春节前又再度转换到了中小盘股)，板块类型也从周期到消费再到周期板块的切换(初期的金融、地产到随后的汽车、家电等消费，再到后期的煤炭、有色金属、钢铁板块)。市场热点的反复切换，以及联创节能为首的连续大涨股的纷纷调整带动了一批前期牛股的转熊，相反一些熊股和补涨股逐步转牛，这说明主力资金调仓，市场经历冷热转换，对股民来说不能追涨，而是要根据市场的热点节奏去挖掘轮动板块。

　　第二，资金模式，从原有初期踏空资金追涨演变为场内资金腾挪。这段时间，市场无论是在8连阳，还是在之前逢六出长阳模式中，股民应该注意到了市场进入2013年后，市场走势已经于去年12月走势不同了，每一次新高后都会触发跳水，这是源于与2300点之前，市场是相对真空区间不同，2319点上方是层层套牢区，股指每突破一点就会引发一部分筹码松动，而由于被套时间较长，有些被套3年以上，这些资金一旦解套就会快速离场。如果不是银行股强力支撑，指数早就引发了比较大的调整了，所以在这样格局下，资金追涨意愿很低，往往以局部题材股和补涨股的挖掘为主。

　　第三，超跌反弹动力减退，市场之前能快速反弹，就是因为无论指数还是类似金融和地产这样的大权重，都经历了长期下跌洗礼，积累太多超跌动力，而这些要素集中释放就带来了指数的逼空。但如今不同了，很多个股都不便宜，那么怎么办？只有看题材要素，一季度能够出现资金持续做多，就是源于有春节红包题材、两会利好预期、年报题材等，包括我们看到最近几天，虽然指数走势不是太给力，但春节红包题材走势依然很活跃，包括年报金股也在创出新高，所以对股民来说，不要追高，把握热点题材节奏即可。

　　作者：民生证券