多家公司大股东需掏上亿元“埋单”

　　本报记者 于萍

　　虽然经营业绩不佳，但是大股东承诺5亿元的业绩补偿，海润光伏在18日开盘后不久便稳稳占据了涨停的位置。中国证券报记者在梳理重组公司时发现，海润光伏绝非个案，还有多家经历重组的上市公司2012年业绩并未达到预测。这就意味着，这些公司大股东还需 要掏出不少真金白银来为重组时作出的业绩承诺“埋单”。

　　业绩缺口待弥补

　　随着2012年年报逐一披露，经历重组并得到业绩承诺的上市公司也到了“清算”的时刻。根据中国证券报记者的统计，除了海润光伏外，还有云煤能源、ST澄海等公司大股东需要为当初的业绩承诺支付对价。

　　2011年*ST马龙通过向昆钢控股发行股份，置入其持有的昆钢煤焦化100%股权，公司因此变身焦化企业，股票简称也改为“云煤能源”。当时，昆钢控股曾作出业绩承诺称，重组完成后，上市公司2012年度和2013年度实现的净利润不低于1.95亿元和2亿元。如未达到，则其差额部分由昆钢控股在上市公司2012年度和2013年度审计报告正式出具后10个工作日内以现金方式一次性补偿给上市公司。

　　不过，由于煤焦价格严重倒挂，云煤能源2012年的业绩表现远远未达预期。公司预计2012年归属于上市公司股东的净利润约为-3400万元左右。这就意味着，如果严格执行业绩承诺，昆钢控股需要支付逾2亿元的对价。

　　无独有偶，ST澄海大股东上海东宏实业投资有限公司也承诺，上市公司2012年度实现的净利润不低于2700万元，若实际实现的净利润未能达到上述业绩，其差额部分由东宏实业在公司2012年度审计报告正式出具后的20个工作日内以现金向公司补足。此外，公司实际控制人鲍崇宪还承诺：若东宏实业未能按期按承诺向公司以现金补足差额，其将在公司2012年度审计报告正式出具后的30个工作日内以现金向公司补足。

　　根据ST澄海此前披露的业绩预告，公司预计2012年净利润同比将减少60%左右。如果按照2011年实现的573万元净利润计算，公司2012年净利润约为230万元左右，难以达到盈利预期。

　　注入资产未达承诺

　　除了对上市公司利润的承诺外，一些大股东也对注入资产盈利进行了业绩承诺。不过由于行业景气变化等因素，这些资产的盈利未达预期，仍需要大股东掏腰包。

　　与海润光伏同病相怜，光电股份子公司云南天达光伏科技股份有限公司也为光伏行业整体低迷所拖累，进而影响到上市公司业绩。由于天达公司亏损额增加，光电股份预计2012年净利润同比下降50%-95%。

　　根据北方光电集团有限公司、红塔创新投资股份有限公司和云南省工业投资控股集团有限责任公司在光电股份2010年度实施的重大资产重组中承诺：若天达公司2012年实现的净利润低于2900万元，则在公司公告2012年度报告之日起30个工作日内，按重大资产重组交易实施前所持天达公司股权比例以现金补偿未达业绩承诺的差额给公司。

　　此外，华菱星马在2011年7月实施完成了与安徽华菱汽车有限公司的重大资产重组工作。重组各方签署的业绩补偿协议约定：“华菱汽车在重组完成后的3年即2011年度、2012年度和2013年度的预测净利润分别为2.22亿元、2.38亿元和2.49亿元。”

　　今年1月，华菱星马在披露业绩预告时表示，鉴于华菱汽车2012年度经营业绩下降，重组时预测的2012年度净利润可能无法实现。经与安徽星马汽车集团有限公司、安徽省投资集团控股有限公司等9名公司股东协商，所有股东一致同意将严格按照相关规定和承诺向上市公司进行足额业绩补偿。

　　业内人士指出，拥有业绩承诺的公司，由于重组方或大股东可以弥补未达到的净利润差额，因此公司股价具有一定的安全边际。尽管如此，投资此类公司也需要警惕，毕竟股东的补偿只能短期内扮靓公司业绩，而公司实际经营情况能否得到真正好转更为关键。