巴氏效应令场热捧消费股 食品饮料业绩分化

　　巴菲特股神效应历来都是传奇。春节期间，巴菲特收购了全球知名食品生产商亨氏，引发市场对于消费股的热捧，香港市场雅士利国际创出新高，而节后资金继续追捧A股食品消费股，在大盘微跌的情势下，整个板块涨幅超1%，周二早盘，昨日涨停的佳隆股份、黑牛食品亦有不俗表

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• 佳隆股份
• 黑牛食品
• 双汇发展
• 伊利股份

　　美国食品巨头亨氏上周四宣布，巴菲特执掌的伯克希尔公司已联合巴西私募股权公司3G资本，以232亿美元的价格收购亨氏，创下全球食品业有史以来规模最大的收购交易纪录，特别值得注意的是，巴菲特此次是溢价20%收购亨氏。“春节前及春节假期为食品饮料旺季，春节过后食品饮料消费也逐步步入平稳期，此时食品饮料遭追捧属于概念炒作范畴”某券商分析师接受记者采访时表示，“目前这些概念股已有回调迹象，投资者操作需注意风险，防止被套”。

　　“食品饮料行业超额收益率之前连续三周为负，在春节前最后一个交易周超额收益率转正，之前三周行业累计相对沪深300 指数的收益率为-15.64%。虽然是消费旺季，但“旺季不旺”成为大概率事件”，在安信证券食品饮料行业分析师徐昊看来，这个板块并没有爆发增长的理由，“目前在节俭的社会风气下出现高档消费下滑的情况，普通居民消费维持稳定增长，而低端消费可能在CPI上涨的推动下出现超预期增长，消费结构性分化将成为突出特征”。

　　从板块估值来看，目前食品饮料行业估值在所有板块中处于中等偏高水平，静态估值约为20倍，2013年动态估值为13倍。随着节后食品消费淡季的到来，其基本面很难有大的变化，加上即将召开的“两会”，以往强势的高端品牌白酒也很难有所表现，这样看来，与其参与短期巴神的食品炒作风，还不如踏踏实实选一些大众食品消费股，如双汇发展、伊利股份等需求较为刚性、增长较为稳定的企业。