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正回购重启不改流动性宽裕 十年国债遭机构哄抢

2013年02月21日02:05
来源:中国证券网·上海证券报
原标题 [正回购重启不改流动性宽裕 十年国债遭机构哄抢]
  2.86倍

  2013年首期10年期国债“开门红”,中标倍数达2.86倍,创今年来国债投标倍数的新高。

  ⊙记者 王媛 ○编辑 枫林

  虽然央行时隔8个月重启正回购,但昨日10年国债的招标结果再次证明,目前资金面宽裕程度并未大幅减弱。周三,2013年首期10年期国债“开门红” ,中标倍数高达2.86倍,创下今年来国债投标倍数的新高。

  从10年国债在一级市场如此火爆可以看出,年初至今仍然宽松的流动性,是支持机构的大举配债的动力,而正回购的重启,被多数机构视为央行维稳而非货币政策收紧的标志。

  公告显示,昨日今年记账式附息(五期)国债中标利率为3.52%,计划招标260亿,而投标量却高达743.2亿,对应的投标倍数为2.86倍。

  “我们投了,但没有中,主要还是一些大行拿得多。”某大型保险投资经理告诉记者,不仅13附息国债05的中标利率较二级市场低出7个基点,且中标倍数也创下2013年来国债的新高。

  究其主要原因,市场人士认为,主要还是由于目前流动性宽裕,支撑了年初机构的配置需求。尽管周二暂停了逆回购而开展了正回购,仅令泛滥的流动性略有“收敛”,显而易见的是,300亿的操作量未对资金面造成明显冲击。

  数据显示,昨日涨幅最大的21天回购,仅上涨了约4个基点。而隔夜和7天品种回购分别上涨了1个基点和3个基点,涨幅均有限。

  同时,据交易员透露,昨日各期限品种资金价格均保持稳定,需求均能得到满足,银行间市场的资金依旧充裕。

  事实上,尽管春节因素扰动通胀预期,但这并未对昨日的新债结果产生较大影响,在目前的数据真空期,资金面的支撑,成为机构积极投标的主要因素。此外,对于短期经济增长预期偏中性,也令昨日的招标较为火爆。

  兴业银行债券分析师郭草敏认为,昨日招标结果较好,主要是受流动性宽裕所致,但同时,也反映出机构对目前的经济回升偏中性。

  受新债结果带动,昨日二级市场相近期限品种的收益率小幅下滑。尤其是10年国债,下行幅度明显,12附息国债04收于3.54%,较前一交易日继续走低5个基点。

  不过分析人士提醒,预计一季度春节消费和信贷释放双重作用将拉动内需,而外围出口的改善加上物价因素,基本面对长债收益率的下行并无太多支持。 (来源:上海证券报)

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