券商首发沪深300指数联动产品

　　证券时报记者 杨丽花

　　2月25日，招商证券推出一组沪深300指数联动产品。除获得预期收益外，投资者还可以将其做为对冲工具。

　　其中一款产品名为招商证券沪深300指数联动之“一触即发1期”集合资产管理计划，若存续期内沪深300指数期末点位大于期初点位，则预期年化 收益率为7.1%；反之年化收益率为0.4%。另一款产品“一触即发2期”，则是一个看跌期权，假如存续期内沪深300指数期末点位小于或等于期初点位，则预期年化收益率为7.1%；反之年化收益率为0.4%。“一触即发1期”和“一触即发2期”同时发行，预计发行规模相当，如果投资者各购买一份，投资者平均可以获得3.75%的收益。产品收益与当下低风险的银行理财产品相当，但是优于现在2.8%的半年期定期存款利率。

　　因该产品主要为投资于固定收益类金融工具、货币市场工具等低风险投资品种，运作期内产品亏损的可能性不大。

　　此外，产品中有2%的资金为招商证券自有资金。该计划投资主办人招商证券理财投资部副总裁钟鑫表示，极端情况下，会启动基金管理方其他自有资金保障投资人本金与收益。

　　该产品的收益与投资者对沪深300指数的判断直接相关。这也是该产品相比于其他低风险理财产品最有吸引力的地方。钟鑫表示，这款产品也可以理解为一种期权。

　　投资者可根据对沪深300指数的判断购买相应的产品并取得收益，也可以把它当作其他投资的对冲工具，与其他的投资构成组合；还可以同时购买不同比例的两款产品，选择适合自己的风险。

　　其实，类似产品在国外以及国内在中国的外资银行中早已出现，多数类似产品挂持钩外汇、黄金等。华泰证券金融产品研究中心分析师王乐乐认为，虽然创新的地方不多，但还是为投资者提供了更多的选择，；这种产品风险低，比如适合股市投资者投资。.

　　作者：杨丽花