程定华与私募一哥徐翔的私会泄露出什么玄机？(图)

　　高通胀和货币紧缩一旦出现坚决清仓

　　近日，私募一哥徐翔与安信证券策略师程定华一次午餐会的记录在网上流传，引起投资者的广泛关注。录音曝光后，安信证券与泽熙内部反应截然不同，虽然录音的真实性并没有得到证实，但其中的一些观点却值得思索与参考。

　　观点 1

　　

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• 农产品

3月后估计融资再融资会重新恢复

　　在网上流传的录音中，程定华直接阐释了去年10月后行情起来的原因，一是整个新股发行已实质性停掉，市场购买量变小；另外，去年10月之后整个经济的方向在变好，最近各行业都在变好，大家对整个经济向上不再怀疑。经济在向上的同时供应量在变少，所以市场会起来。行情要结束，就是要破坏这两个逻辑。马上到来的3月会破坏其中一个，估计融资再融资会重新恢复，不管以什么形式恢复，对市场都是利空。

　　观点 2

　　指数估计在2300-2400点左右

　　在录音中，程定华指出，新总理上任后，指数估计在2300-2400点左右运行，届时IPO恢复的条件就成熟了。2月下旬第一波会结束，幅度不会特别大。会以成长股和主题投资为主，一般周期股不大会动，若指数深度调整，地产可能会动一下。调整也是比较浅的，调整比较深的是水泥、汽车等板块。

　　观点 3

　　二季度后复苏可能结束

　　经济学家认为今年是弱复苏，GDP增速在7.8%-8.2%之间。脱离这个区间，则与预期不一致，二季度后经济不是超过8.2%就会向7.8%以下衰退；若向8.2%以上复苏，今年会出现第二波行情，预计可能出现在五六月份。第二波时，方向就不在水泥、钢铁上，将直奔上游，在煤炭、有色、农产品、房地产四个方面，与价格相关的，偏上游。

　　程定华指出，现在煤炭有色是很苦的，因为价格不动，这些行业不会有明显变动。一旦GDP数值超过8.5%，全球就会看中国的数据或炒资源价格，直奔上游，跳过中下游，四大行业将成为最牛四大行业。到三季度后四季度市场会崩盘：价格水平比较高，若二季度能看到8.6%增速，四季度CPI数值一定在3.5%以上，价格将很快垮掉。

　　程定华同时表示，目前地方政府以较高的利息向私募借钱，而明年一旦出现高通胀和紧缩的情况，一定要把股票全部清空。

　　观点 4

　　医药白酒将成后期配置重点

　　录音中，程定华认为目前应配置银行、地产和成长股的风险不大。银行不一定有超额收益，地产还是有可能的，一二月的销售数据好于预期的概率高。万一指数向下，要靠银行来撑住指数。现在是做主题投资和成长投资的黄金时间，还有两个月。过了这两个月要么上游、要么医药白酒。如果不出现巨大的风险，中国投资者的交易习惯改不了。每年这个时候主题投资创业板都会出来，是纯粹的交易习惯。

　　尽管录音的真实性并未得到正面证实，但从上述观点与程定华去年12月给出的2013年策略来看，在判断大盘运行点位以及宏观经济运行存在的风险上仍有些不谋而合之处。对于城镇化程定华也一直存有担忧。北京商报记者 潘敏来源北京商报)