意大利大选投票结束市场情绪暂时乐观

　　孙红娟

　　本周，欧元区风平浪静的势头将暂时被打破。欧元区第三大经济体意大利的议会选举已经转变为对前总理蒙蒂紧缩改革政策的公投。

　　市场分析人士认为，尽管意大利选情存在很大的不确定性，但市场在前期已经消化了一些消极情绪，大选对市场造成冲击的可能性不大。在欧洲交易时段开始后，欧元便开始一路上行，欧元对美元汇率从1.3153上涨至1.3277。

　　投票结束

　　北京时间周一晚上10:00，意大利议会选举投票结束。意大利电视台SKYTG24做的民调显示，中左翼联盟的领袖、意大利前工业部长贝尔萨尼（Bersani）最有可能胜出。

　　该民调显示，在下议院可能获得340个席位的绝对多数，而在参议院也将获得至少156个席位，甚至达到158个席位的多数底线，如此的话，贝尔萨尼和前总理蒙蒂的合作将不存在疑问。

　　贝尔萨尼主张：“意大利将坚持财政紧缩以及其他欧盟承诺，但是欧盟必须将重点从紧缩转移到投资以拉动经济增长，同时愿意放弃本国的财政主权以换取公共投资上的更多灵活性。”

　　“其实民调显示支持蒙蒂改革措施的民众还是比较多的，贝尔萨尼的主张也比较切合实际，这是最可能出现的结果。”花旗银行财富管理部门邱思甥向《第一财经日报》表示。

　　“贝尔萨尼的中左联盟与工会组织关系密切，因此原有意大利对固化的劳工市场的改革势必受阻，而这是提升意大利经济竞争力的重要措施之一。所以新政府可能在劳工改革上会做出妥协。”欧洲政策研究中心总监Staffan Jerneck对《第一财经日报》表示，“最糟却也有可能的是意大利前总理贝卢斯科尼领导的右翼当选，他们当选，你要准备好抛售欧元，也基本上宣布了欧元区债务危机的再度升级，意大利国债收益率也会再度飙升。希望意大利民众不要拿这个试探市场刚刚建立起来的信心，我相信这也是欧元区最不愿意看到的结果；而且还要预防一种结果就是贝卢斯科尼在参议院狙击贝尔萨尼。”

　　贝卢斯科尼与贝尔萨尼和蒙蒂的观点分歧较大。贝氏的竞选宣言是：德国强加的紧缩政策必须终止，欧央行必须承担最后贷款人角色，否则要么是德国要么是南欧国家退出欧元区。

　　不过邱思甥认为，贝卢斯科尼领导的右翼当选的可能性非常小，“几乎不会的。”

　　市场反应

　　目前意大利的股市和债市均静待大选结果，基本上没有显示承压迹象。

　　“大选的胶着在之前的市场中已经被充分反映了，因此大选对市场造成的冲击应该比较有限。”邱思甥表示，“上两周欧元从1.34降至1.32左右基本上反映了比较焦灼的市场情绪。”

　　现在大选预期已经非常明确，贝尔萨尼当选的可能性甚至在一定程度上刺激了意大利资本市场。

　　截至记者发稿时，意大利股市上涨400点，而债市表现也非常喜人。受贝尔萨尼大选胜券在握的消息提振，意大利债市收益率普遍下降。截止到记者发稿时，意大利十年期国债收益率下降21个基点至4.23%，创出6周以来的最低值。同样外汇市场反应强烈，昨日欧洲交易时段一开盘，欧元便开始走高，从开盘时的1.3151一路上行至1.3277，上涨126个基点。

　　不过，FT驻布鲁塞尔首席记者Peter Spiegel对此表示：“支持改革的（贝尔萨尼和蒙蒂）得票约45%，民粹主义（贝卢斯科尼和格里罗）得票约50%。不知市场为何认为这是利好消息。”