业绩逊预期 加加食品放量长阴(图)

　　证券时报记者 钟恬

　　上周六加加食品(002650)公告2012年业绩快报，全年实现营业收入16.57亿元，同比减少1.56%；归属于母公司净利为1.75亿元，同比增加11.17%，每股收益为0.91元。由于公司业绩明显低于市场预期，该股昨日开盘后持续下行，收盘跌7.09 %至21.35元。而深交所公开信息显示，虽然有三家机构买入，但抛售方力度更大，从而导致该股昨日急跌。

　　对于去年的这份成绩单，公司表示，报告期内营业收入比上年同期数减少1.56%（减少额2624.63万元），主要是受到植物油市场波动及农村市场猪肉价格下行联动影响，公司食用植物油销售额及毛利均比同期略有下降。事实上，公司全年业绩不理想主要还是由于四季度业绩下滑厉害，数据显示，公司四季度营业收入为4.43亿元，同比降5.1%；净利为0.68亿元，同比降16.9%。

　　尽管如此，公司指出，在酱油产能依然不足的情况下，公司从有利于未来经营发展着眼，主动梳理渠道、调整产销结构，减少低附加值酱油品种产销量，增加了高附加值的面条鲜、儿童酱油等产品的产销份额，并积极拓展食醋、鸡精产销，虽然营业总收入同比下降，但销售毛利反增了1.66%。昨日申银万国、平安证券和宏源证券，也都给予该股“增持”或“推荐”的正面评级。

　　申银万国认为，公司在2013年的业绩亮点在于产能释放，一方面，收购的王中王经改造后预计为公司新增酱油食用油各5万吨产能，预计二季度逐步释放，从而提前缓解产能瓶颈；另一方面，募投产能（酱油20 万吨、茶油1万吨）将于下半年陆续释放。宏源证券也认为，公司1万吨茶油募投项目将于今年7月左右投产，未来公司将着力构建茶油全产业链，加大渠道和品牌建设，树立茶油领先品牌。不过，平安证券也认同酱油以及茶油新产能投产后的释放进度，是影响公司未来两年业绩增长的关键因素，但指出浓淡酱油在功能性上存在差异，其消费量也与各地居民的饮食习惯密切相关，所以公司淡酱油产能的释放进度不会太快。

　　深交所公开信息显示，机构对该股的看法存在明显分歧。其买一、买二和买五席位均为机构，总共扫货3910万元，占昨日总成交金额1.9亿元的21%，其中买一机构吸纳了2545万元；而作为卖方的机构抛售力度更胜一筹，卖一席位的机构大手笔卖出4732万元，超过买方三家机构买入额的总和，占总成交额的25%，卖三席位的机构也卖出了611万元。另外，东北证券常州花园街证券营业部的抛售额也不小，达到3245万元。

　　作者：钟恬