蛇年股市蜿蜒向前 量化投资时代正在走来

　　由本报和上海大智慧股份有限公司联合主办，中国资本市场第44届季度高级研讨会于3月1日在云南顺利召开。本次研讨会讨论的主题主要围绕当前A股市场未来走向展开，对影响当前A股市场波动趋势的诸多有利与不利因素、投资策略选择等市场热点问题进行了热烈讨论。

　　导读

　　

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• 大智慧

蛇年股市蜿蜒向前 量化投资时代正在走来（本页）

　　周末消息面利好利空消息不少

　　3月两会行情可期待 投资组合维持偏股基金高占比

　　市场估值沦为题材

　　短线震荡加剧 多空分歧加大

　　2444点能否突破成为关键

　　反弹行情仍有望再创新高

　　震荡调整即将结束

　　策略

　　蛇年634只股逆市吸金 10股大单净流入占比居前

　　业绩浪向一季报升级 三维度勾画8头潜力牛

　　市场已经重新企稳 热点有望百花齐放

　　经济转型预期强化 新产业股面临机遇

　　航天与国防连续数周位居榜首

　　环保板块或有时点性表现机会

　　部分券商等研究机构看好未来A股市场前景。有的认为，从资金面充裕、指数调整周期和幅度充分、人民币国际化进程加快等方面看，投资者应当拥抱或准备拥抱A股市场的牛市到来。也有的认为，当前驱动A股牛市的有利因素是存在的，除了国内货币环境较为宽松、新的商品上涨周期似已来到及新的技术创新周期也已来临外，改革红利、城镇化发展战略及建设美丽中国等因素，构成当前A股市场趋于牛市反转的主要驱动力。

　　但与会者对当前A股市场波动趋势也有不同的看法。有嘉宾指出，考虑到春节后央行收缩流动性信号、A股大幅上涨后动力减弱及二季度后经济基本面可能变化等因素影响，二季度前后A股行情可能寻求方向性选择，但总体状况要好于去年。也有嘉宾谨慎看好后市，因为 “国五条”细则、通胀压力、IPO重启等不确定性因素的影响仍然存在。更有嘉宾明确提出，上半年行情乐观，股指或创两年来新高，但下半年股市存在风险。

　　在本次研讨会上，申银万国、国泰君安等20多家券商研究机构对A股投资策略展开务实讨论。从与会嘉宾的投资策略建议看，除了继续看好金融（ 券商、银行）和地产（龙头企业）外，最看好的行业分别为环保、军工、新技术新材料、农业、医药、消费升级等。

　　从本次研讨会看，有两点值得关注：一是与会嘉宾普遍认为，量化投资时代正向我们走来。伴随股指期货、融资融券等交易工具的陆续使用，做空做多的投资策略组合对市场趋势影响正逐步体现，看好机构投资者展开量化投资的巨大需求和市场前景；二是从A股市场投资策略选择看，主题投资将成为市场新趋势，从而扩大结构性投资机会。

　　作者：乐嘉春 姚炯 编辑 李剑来源上海证券报)