三月可期小阳春行情 资金逆市增仓发力A股

　　今日，大盘将正式迎来3月份的第一个交易周。回首看去，剧烈震荡、探底回升的上周市况中，沪指曾一度创出2289低潮，但很快便在后半周跃回2300点之上，周五多空双方的激烈碰撞达到高潮，最终还是多头稍占优势。尤为令人欣慰的是，两市量能在上周后半段得以结束低迷，周 五更恢复至2200亿元量级。

　　上周末盘面走出扭转之势，再结合目前资金面、政策面的种种动向，整体看市场情绪已获得迅速回暖。由此，我们不难得出“三月小阳春行情可期”的乐观预判。

　　解析：短线市场氛围整体偏暖

　　首先看消息面。最新公布的汇丰PMI和中采PMI数据均低于市场预期，前者6个月来首次出现下降，且明显低于过往历年数据。但我们应该看到，春节假期等季节性因素是影响PMI5个分类指数回落的重要原因。如果结合前两个月数据的均值来看，供求回落的幅度均好于历史同期水平。

　　再看资金面。央行仅于周二实施了50亿元28天期正回购，周四则再未有所行动。这种再次出乎市场预料的情况，被分析人士普遍解读为“未来货币政策将趋于中性”，至少大大缓解了市场对政策骤然收紧的担忧。

　　再从市场表现看，“八二”式样的个股分化仍在演绎。大盘岌岌可危之时，金融、地产板块再度成为拉动大盘的主力军。这就带来了双重的有利因素：一方面是前期滞涨的部分“八类”股有补涨需求，另一方面，金融、地产权重股在前期调整中已获得相对充分的回踩，后市有望继续充当护盘主力。

　　“这种利好居多的局面，暗示着3月份市场氛围整体偏暖。”太平洋证券分析师周雨对本报记者如是表示。但需要指出的是，目前的利多环境只宜视为短线背景，因为2289点之后的上扬，主要源于金融、地产等大盘权重股的超跌反弹力量事实上，1994点以来的行情都可以总结为“涨也权重、跌也权重”，一旦权重股出现构筑复合顶部或双头迹象的话，行情将很快陷入复杂、纠结境地。

　　动向：资金逆市增仓发力A股

　　虽然节后股市一度出现剧震，但不少机构投资者还是选择了加仓。

　　逆市加码式样的仓位变动，暗示着将有可观的新资金加入战团。证监会信批显示，股票型阵营将在本周一迎来农银汇理低估值高增长股基这只生力军，其将以总资产的60%至95%投向股市，寻找被市场低估且具较强的持续稳定增长潜力个股。“机构资金逆市主动性加仓，主要源于对后市的乐观预期。”分析人士认为，从去年年底开始的上涨让市场初见起色，而近期涨幅较大的蓝筹品种出现了一定的调整幅，这恰恰为大资金的逢低加仓提供了良好机会。农银高增长股基拟任经理曹剑飞观点趋同，“去年过于悲观的预期和市况，反而给今年的股市带来整体估值修复机会。尽管短期美国或退出QE3政策导致大宗商品价格下跌，国内地产政策还处于不确定状态等对股市造成一定压力，但由于经济增长仍处于回升状态，流动性相对较宽松，A股有望延续较强势格局。”

　　操作：紧抓个股、行业结构性机会

　　春节后起伏不定的行情中，多头此前的“一往无前”势头已不复存在。虽然仍有不少利多因素护盘，但气氛已委实不能让人毫无疑虑地一心盼涨了。“今年的整体趋势将优于去年。但从成本收益角度看，捕捉指数涨跌拐点的性价比并不高，应该瞄准行业轮动和个股方面寻找机会。”光大保德信基金分析师就此发布投策指出，市场整体企稳的大趋势中，行业结构性机会和精选个股将成为操作中的最关键项目经济短周期的好转无疑会出现反复并带动市场指数反复，这就意味着以行业轮动为主旋律的行情会密集出现较大振幅。

　　从近期的操作策略而言，该分析师建议：应视机逢高减持前期涨幅较大的行业个股，选择金融服务行业进行中性配置，同时关注医药、TMT等前期跌幅较多的行业。“年初时段，这些配置可以应对经济无明显起势的情况，倘若经济有所起势，也会在早周期和周期行业反应之后再有所表现。”与此同时，个股机会也须高度重视，因为随着经济转型和产业调整，各行业整合度加剧、集中度上升，这将给予一部分优质企业由大到强的机会。“可重点关注具有高经济附加值率的高竞争壁垒公司，由于该类公司治理良好，能持续为股东创造价值，其成长更具确定性。” 记者 刘宁 来源西安晚报)