木里煤业详解暂停ST超日合作原因 海外电站及应收账款成关注焦点

　　ST超日（002506.SZ）再次站在了风口浪尖。

　　3月1日，青海国投一则不支持木里煤业关于受让超日太阳大股东股份的意向的公告再次让其陷入前途未卜之中，与此同时，3月4日，ST超日也再次迎来跌停板，而这也是其复牌以来的第四个跌停。

　　此次暂停是否意味着终止合作？

　　3月4日，一位木里煤业内部人士对记者表示：“1月15日签协议之前，我们就有在关注超日，而从协议签署后，就成立了包括青海国投和我们木里煤业等相关人员组成的专门小组对超日进行调查。目前调查已暂停，不过之后还会对超日的调查会继续进行。”

　　对于合作是否可能重启，上述人士并没给予明确回应，只表示，“调查仍会继续，但合作是否重启这个要听青海国投的。”

　　而到底是什么原因导致青海国投暂停此次股份转让合作？

　　上述人士解释：“主要还是关注风险，毕竟我们也是做企业不是做慈善。我们主要关心的问题是超日太阳海外应收账款到底能够收回多少，还有海外电站现在处境到底如何。”

　　海外电站及应收账款成暂停原因

　　上述内部人士告诉记者：“对于暂停合作，我们是经过深思熟虑的。”

　　而让其却步的超日太阳海外应收账款以及海外电站处境，到底是何状况呢？

　　ST超日2012年三季报显示，其应收账款达到33.42亿之多。而倪开禄曾在1月11日的内部会议上称国外电站出售加上应收账款的回收，预计回收款项能达38亿左右。

　　而一位上海投行人士却对此表示难以信服：“其现在在海外的应收账款到底能够回来多少很难讲。”

　　在业绩快报中，超日太阳称因为2013 年2月海外合作客户要求公司对前期供应的用于合作电站上的组件按实际情况调整回零售价，以弥补前述电站投资的损失，影响利润2.28亿。同时，在计提资产减值中，也因保加利亚光伏政策变化，其在保加利亚的应收账款计提坏账准备达1.3亿。

　　上述木里煤业人士表示：“虽然现在国内光伏利好政策不断，但在海外却并非如此，甚至有恶化倾向，而超日应收会不会恶化还需进一步调查研究。”

　　另一方面，ST超日海外客户的真实情况也备受木里煤业关注。

　　ST超日应收账款第四大客户China Solar GmbH在2011年的财报曾显示，公司应付贸易账款为4646.97万欧元（约合4.17亿元），而2011年该公司未偿还ST超日的应收账款余额累计约4.96亿元，4.96亿应付账款与4.17亿的应付贸易账款之间相差0.79亿。

　　为何选中超日太阳？

　　从高调接盘到暂停，一月左右却有如此戏剧性的转变，不禁让人好奇，作为一家青海地区煤矿整合企业，为何会和超日太阳搭上边？

　　上述人士对此表示：“虽然我们是煤矿企业，看似和光伏并不沾边，但作为能源型企业还是有很多共同点的，青海作为我国第三阶梯，光照充足，发展光伏具有更多优势。”

　　而对于为何不是青海国投旗下的光伏资产与超日太阳合作，他解释称：“青海国投确实是拥有不少的光伏资产，但其中有部分是和其他投资者共同修建的，并不是百分百控股。而木里煤业则不同，我们是青海国投百分百控股，以木里煤业来进行合作，一方面是便于操作，另一方面也是因为木里煤业本来就是要做大做强的。”

　　才成立两年的木里煤业有什么资产能够注入ST超日呢？上述人士表示：“木里煤矿的探矿证和采矿证的整合工作都已完成，省里面要求的五统一也基本完成，而之前在木里煤矿开采的相关企业的报表也已合并到了木里煤业，相关的经营资产并不是问题。”