龙源技术净利增两成 六成业务来自实际控制人

　　龙源技术（300105.SZ）在2012年实现归属于上市公司股东净利润再度同比增长，增幅达21.50%，同时实现销售收入突破10亿元，同比增长39.9%。

　　相对还算亮丽的业绩，并没有激发投资者对它的热情。近期，受益“两会”政策利好预期，环保股大热，但龙源技术二级市场表现平 平，2月20日至3月4日，环保龙头股创业环保（600874.SH）大涨71.35%，同期，作为脱硫脱硝子行业重要标的股的龙源技术仅上涨2%。

　　市场一直担心，龙源技术存在大股东红利输送问题，如今，这一现象，不仅没有改观，却日益严重。

　　在昨日公布的龙源技术2012年年报显示，公司前五名客户合计销售金额占年度销售总额比例已达77.27%。其中，仅对中国国电集团公司（下称“国电集团”）的销售占比就高达61.50%。

　　国电集团是龙源技术的实际控制人，另外，国电集团还一直是龙源技术第一大客户。但在上市前的2007年至2009年，龙源技术等离子体点火设备对国电集团的销售金额占主营业务收入比例分别仅为23.26%、27.12%、19.27%。

　　此后的2010年，销售占比又回升至29.88%，并在2011年激增至54.14%。而2012年更是进一步提高至六成以上。

　　2011年和2012年，龙源技术营业总收入分别同比增长了39.90%和81.34%。但若剔除与国电集团的关联交易，龙源技术在2011年及2012年的营业总收入仅分别同比增长了18.42%和17.53%，并与10亿元的销售收入已经相去甚远。根据各年年报数据计算，2010年至2012年剔除关联交易后的营业总收入分别约为3.42亿元、4.05亿元和4.76亿元。

　　一位投行人士表示，市场一般对于已上市公司主营业务依赖性的关注较少，但大量关联交易出现，仍会影响到公司的独立性，并且会存在利益输送的可能性。

　　龙源技术董秘郝欣冬则解释称，由于公司在余热利用等项目上启动比较快，而近两年五大发电集团中，也主要是国电集团在做这方面改造，并且余热利用方面都是亿元级项目，金额比较大，导致对实际控制人销售收入占比较高，也是正常的。

　　据龙源技术预计，公司2013年度日常性关联交易金额仍将继续增加。其中，向国电集团全资或控股电厂销售等离子体点火设备、微油点火设备、低氮燃烧系统产品、火检系统产品、低压省煤器产品以及提供服务合同总额不超过人民币70000万元；销售电站锅炉余热利用和综合节能改造项目及提供服务共计不超过30000万元。

　　作者：谷东来源第一财经日报)