银行股业绩快报频报喜 估值仍处于低位

　　节后，本轮反弹的龙头板块银行股陷入了长时间的沉寂。本周二，在两市遭遇黑色星期一之时，银行股力挽狂澜，板块指数近两天强势上涨6.12%。本周末，平安银行将拉开银行年报序幕，市场对股本规模相对较小的平安银行2012年业绩充满信心。同时，业内人士分析，银行股2012 年报业绩符合预期，在行业基本面和政策面持续偏暖的情况下，一季度利润增长有望超预期。

　　银行股业绩快报频报喜

　　上周，宁波银行、招商银行分别发布了2012年业绩快报，其净利润分别达到40.68亿元和452.73亿元，业绩增幅均达25%，这一水准超过了行业平均水平。业绩表现颇为靓丽的银行还有兴业银行、民生银行的业绩快报显示2012年业绩增幅分别达到36%、34.5%。

　　虽然银监会近日公布的2012年银行业监管统计数据显示银行盈利增速在下降，但是上市银行公司的业绩依然保持了较为良好的增速。瑞银此前预计，2012年全年上市股份制银行和城商行业绩增长将分别达到25%、27%，其中兴业和北京银行分别以36%和31%的增速，分列同类银行首位。

　　尽管平安银行并没有出业绩快报，但作为银行股第一份年报，其业绩情况影响着广大投资者对银行股的信心。不过，从市场交易情况来看，投资者对股本规模相对较小的平安银行可充满了信心，周二、周三该股率先在银行股中创出反弹新高的走势，昨日股价收盘24.25元，创3年来的新高。

　　银行股估值仍处于低位

　　从去年年末开始的这波行情，作为龙头板块的银行功不可没。“银行股由于之前的估值处于历史低位，因此带来了银行股估值修复行情，也直接带到了大盘的爆发。”申银万国投资顾问卢敬之认为。

　　卢敬之表示，去年10月，A股银行股和国外银行相比，无论是PE还是PB明显低估，因此QFII才大举进入。“据英策估值网的行业估值数据显示，在2月初多只银行股纷纷创出反弹新高，整个行业的PE在8.06倍，这与美股、日股的银行股相比基本持平，但是国际机构普遍认为，中国银行盈利能力强，可以给予溢价，加之前段时间的调整，目前仍处于低估阶段。”

　　招商证券认为，银行股见过调整后，其估值吸引力显现，安全边际提升。从资金角度来看，不仅未来RQFII投资A股比例限制有望取消，更有住房公积金等资金将会入市，从资金规模和保值增值的重要性来看，银行等大盘蓝筹股将是首选。

　　一季度业绩有望超预期

　　对于银行股的未来走势，多家机构给出了自己的观点。英策咨询分析认为，银行业在今年有较多的行业利好支撑：首先银行不良贷款比例将随着经济复苏、房地产市场回暖而得到改善；其次，政府换届可能刺激信贷融资需求扩张，今年银行新增贷款可能远超2012年全年8.3万亿元的水平；近期银监会提出加强银行理财产品的监管，这将有利于银行更好地控制风险，保证相关业务的推广。

　　东北证券分析师唐亚韫认为，随着前一阶段银行股快速估值修复行情的结束，后续行情更多应该来自于业绩推动，当3、4月份银行股年报和季报的披露如果出现超预期情况，银行股后续还会有持续的推动力。

　　长江证券分析师刘俊认为，从各行披露的年报业绩快报来看，基本符合市场之前预期，目前，银行信贷资源依然偏紧，新增贷款定价好于之前判断，因此一季度银行业绩存在超预期可能，上调一季度行业利润增速4.4%至5.4%。来源重庆商报)