[观察]山东海化再现巨亏 裁员卖子公司减负忙

　　全景网3月7日讯 继青岛碱业之后，纯碱行业又迎来一家巨亏的上市公司。

　　山东海化周四发布年报，公司去年巨亏5.2亿元，扣除非经常性损益后亏损5.54亿元，实现营业收入49.43亿元。这是山东海化上市15年来第二次亏损，受金融危机影响，2009年山东海化亏损7.05亿元。

　　

相关公司股票走势

• 山东海化
• 青岛碱业
• 三友化工
• 和邦股份
• 双环科技

行业总体滑坡 产销下降库存急升

　　目前两市5家纯碱企业中已有4家公布了2012年年报，其中青岛碱业亏损2.55亿元，三友化工净利下降81%，和邦股份上市第一年便业绩变脸，净利下降20%，双环科技预计盈利同比下降约98%-100%。

　　山东海化在年报中总结称，2012年全球经济衰退，欧债危机持续发酵，国际市场需求不断萎缩，国内由于国家继续执行一系列调控政策，公司产品下游行业需求不旺，加之同行业产能过剩，竞争加剧，致使公司产品市场疲软，销量、销价与去年同期相比有大幅度降低，经营业绩受到了较大影响。

　　年报显示，山东海化的化工产品在2012年的销售量及生产量都下降了近三成，但库存量增加16%，存货跌价准备也从年初的1381万元增长三倍至5631万元。

　　纯碱价格大幅波动 裁员卖子减负忙

　　2010年及2011年，纯碱价格两度因电荒及工厂停产检修等原因大幅飙涨，曾在2011年5月-6月期间有过单月上涨三成的惊人表现，但随之而来的产能过剩又使其在当年10月开始一路下滑。

　　以山东海化为例，公司2009年、2010年、2011年及2012年的纯碱毛利率分别为-5.65%、14.21%、21.76%及-1.07%，起伏之大令人咋舌。

　　或许是意识到形势不妙，2011年11月山东海化就挂牌转让2010年亏损最大的子公司山东海化盛兴化工有限公司，并于2012年1月成功转让，增加了合并净利润1810.16万元。此外，还将二级子公司潍坊勤乐畜牧有限公司的股权进行转让，并注销了上海鸢都化工贸易有限公司。

　　2012年，山东海化旗下的10家主要控股子公司7家出现亏损，1家利润为0，仅有两家实现了小幅盈利。

　　为了减轻负担，山东海化2012年进行了裁员。根据年报公布的公司员工情况，2012年末公司在册职工7647人，较2011年减少了652人，降幅接近8%，公司为解除劳动关系给予的补偿约为91万元。

　　具体来看，去年该公司生产人员减少5%，技术人员减少12%，财务人员及行政人员数量下降幅度最大，分别减少26%及30%。相反，销售人员则增加了9%，可见在行业总体滑坡的无奈之下，公司希望依靠提高销售力度来争取更多的订单。

　　类似的情况也在2010年出现过，2009年出现巨亏后，山东海化2010年的在册职工减少了8.6%，而2011年的员工数量仅减少了0.6%。不过，裁员及出售子公司所得对于巨大的亏损而言显然只是杯水车薪。

　　乐观看待行业前景 年报表述似曾相似？

　　历经过去几年的大风大浪，纯碱价格未来何去何从？几家上市公司的看法出现了分歧。

　　其中，青岛碱业对行业前景仍不看好，其认为，国内新建纯碱项目将陆续投产，行业总体产能将突破3000 万吨，产能过剩的局面将更加严峻；国家继续对房地产政策实施调控，纯碱下游玻璃、"两钠"（亚硝酸钠和硝酸钠）行业实施限产，纯碱需求下降，市场供求矛盾进一步加剧。结合公司自身情况，青岛碱业为明年制定的经营计划甚至是“亏损总额不超过1.6亿元”。

　　不过，山东海化、三友化工及和邦股份均持较为乐观的态度。但有趣的是，晚于三友化工一周披露年报的山东海化在作出2013年纯碱行业的预期时，竟出现了与前者极为相似的表述，只是在语序上有略微的调整。

　　三友化工称，2013年，由于受欧债危机、国家房地产调控政策及纯碱产能过剩影响，行业竞争将较为激烈，将继续影响纯碱行业的发展和稳定，但随着国家保障房建设的继续实施和规模的不断扩大以及推进城镇化，也给纯碱行业带来了机遇。随着纯碱下游行业的发展，特别是玻璃行业的快速发展，纯碱的市场需求量逐年增加，有助于缓解我国纯碱市场的产能过剩，促进我国纯碱行业的健康稳定发展。

　　而山东海化则表示，由于纯碱行业本身产能过剩现象比较突出，行业竞争比较激烈。但随着国家保障房建设的继续实施和规模的不断扩大以及推进城镇化，将带动纯碱下游行业，特别是玻璃行业的快速发展，也给纯碱行业带来了机遇。纯碱的市场需求量逐年增加，有助于缓解我国纯碱市场的产能过剩，促进纯碱行业的健康稳定发展。（全景网/邱璧徽）

　　作者：邱璧徽