借贷成本低龙湖地产增持商业

　　“2013年起，龙湖将加快商业地产的扩张，每年10%以内的销售回款将用作商业投资，集团预计用15年左右的时间将商业利润占比从不到5%提升至30%。”近日，龙湖集团商业地产部总经理魏健对包括《第一财经日报》在内的媒体表示。

　　目前，龙湖地产拥有位于重庆、成都、北京等地共计11个商业物业项目。根据公司2012年中业绩报告，持有型商业项目租金收入同比增长34.8%至2.27亿元，截至2012年6月底，已开业商场面积为43.9万平方米，整体出租率为98.6%，并获得投资物业评估增值人民币6.7亿元。龙湖方面表示，截至2012年底，龙湖商业当年租金收入将超过5亿元。

　　魏健称，“增持商业”是龙湖的核心战略之一，发展持有型商业物业一方面是为了发掘新的盈利点，另一方面也是从收入来源上进一步平衡住宅市场波动带来的风险。龙湖选择此时增持商业，是因为具备了两个条件：现金充足，并且借贷成本较低。

　　“借贷成本高是做不成商业的。”魏健表示。相比目前国内商业物业高昂的资产价格，项目的租金回报普遍不高，回报率一方面由租金水平决定，另一方面很大程度上取决于借贷成本的高低。数据显示，截至2012年6月30日，龙湖手头现金及银行结存为174.7亿元，净负债率为49%，平均借贷成本为年利率6.73%。

　　魏健介绍，除了增持持有型商业物业，龙湖在今年也将采取新的销售型商业物业的营销策略，将多个投资型项目进行打包，以资产包的形式对外出售，以加快去化速度。资产包的形式包括商铺与商铺的组合、商铺与SOHO办公楼的组合、商铺与度假型投资类住宅的组合，以及SOHO与度假型投资类住宅的组合。

　　类似售后包租的形式，龙湖将对已出售的商业物业进行统一管理、招商和运营，同时向业主承诺一定年限内的稳定回报，以此解决散售商业物业缺乏招商资源、过度分散导致运营混乱的问题，而龙湖地产也能够借此快速回笼资金。

　　虽然业内对于销售型商业物业的市场前景观点不一，但莱坊2013年《财富报告》显示，中国的个人投资者对于商业项目的兴趣提升，原因在于政府在主要城市实行持续的调控措施，使得一些城市的住宅价格增长速度明显放慢，其中，北京去年住宅价格增长仅为2.3%，但2012年北京商业物业价格却大幅增长了23%，这导致部分个人投资者开始转向商业地产投资领域。