申银万国：风险释放对后市有利

　　我们认为，对后市不必太过悲观。一方面，风险的集中释放对市场更为有利；另一方面，已经出现的利空因素并非实质性逆转因素，作为反弹基础的经济弱复苏趋势并未改变。

　　2013年的弱复苏是周期性因素推动，因此除非政府出重手调控，或者国际经济形势发生重大变化，否则周期性经济规律将起主导作用，因此不必为短期波动太过担忧。弱复苏好于强复苏，一方面维持市场预期，另一方面不致引发紧缩调控，这可以构成反弹基础，消除向下风险，但尚不足以形成强有力的可持续的做多动力。预期波动会引发短期震荡甚至回调，但风险不大。市场可能较长时间处于谨慎乐观之中，不致透支预期，有利于行情的持续性。最大的风险在于市场的经济预期过快过强上行，乐观情绪推动市场大幅上扬，而一旦预期大幅回落，市场将面临系统性风险释放。

　　技术上看，沪指下方关注2250点支撑。从周三周四市场表现看，股指仍受到20日均线压制，短期在2300点一带仍有震荡反复。来源申银万国)