货币T+0与保证金产品受捧

　　投资者账户中空闲的资金现在有了更好的投资渠道。基金行业通过货币基金创新加紧了投资者闲置现金的争夺。2012年底以来，公募基金行业通过场内和场外货币基金T+0创新，不断有公司推出新产品。

　　场外T+0取代活期存款

　　去年下半年开始，部分基金公司在货币基金传统的营销模式基础上，增加了实时赎回到账功能，将原来货币基金的T+2可取变成了T+0。

　　今年开始更多的基金加入这一战场。富国基金3月8日公告称，3月11日起正式开通网上直销货币基金T+0业务。通过对各基金公司的货币基金T+0业务进行比较，可以发现其在交易时间、交易上限和手续费设置方面都存在着细微的差异。

　　以富国基金为例，该公司为富国天时货币开发的T+0业务，将交易时间设置为7:00-19:00。交易上限方面，富国T+0业务设置了单笔不超过5万元，单日不超过10万元，笔数累计上限为3笔的快速取现限制。

　　另一些货币基金则仅设置有取现上限限制。

　　手续费的收取上，各家公司也较为接近，富国对5万元以内的快速取现，每笔收取1元；其他公司有的设置为2万元以下收取1元。但大部分基金对于持有份额超过10万的持有人免收手续费。

　　对于普通投资者来说，货币基金的回报是活期利息的十倍左右，如果流动性上能与活期相媲美，将更具吸引力。

　　目前粗略统计，至少有八家公司推出了货币基金的场外T+0业务。不过目前由于场外T+0的实现方式多半是基金公司垫款，因此其范围还限制在直销客户中。

　　场内T+0和货币ETF争抢保证金

　　在场内，基金公司和券商对于投资者闲置保证金的争夺更为激烈。

　　场内保证金理财的方式既有场内申赎型的货币基金，也有货币ETF，同时，券商还开发有自己的保证金理财产品。

　　最早开发场内申赎型货币基金T+0的汇添富，旗下添富快线产品可以实现场内T+0，其优势体现在，当天申购当天受益，比传统货币基金早一天，第二天赎回当天可用，第二天可取。

　　这意味着，投资者的闲置保证金当天申购场内货基可以享受货币基金回报，隔日卖出之后还能买入股票。其操作方式也和买股票类似。

　　而银华和华宝兴业等则是采取货币ETF的方式，货币ETF同时开通一级市场申赎及二级市场交易功能，其中申赎采用全额现金替代模式，无狭义上的指数跟踪标的。交易时类比股票，买入T日可赎，T+1日可卖。卖出即时可用，T+1可取。

　　此外，易方达也已经开始准备发行其保证金理财产品，大成、工银、招商等公司的同类产品也已经获得证监会受理。

　　在这一领域，与货币基金T+0以及货币ETF竞争的还有券商保证金理财产品，但与券商保证金理财相比，基金产品门槛更低。 (记者吴敏)

　　作者：吴敏来源新京报)