匹克净利急跌至5年来新低

　　早报记者 宦艳红

　　在高库存压力之下，诸多体育用品公司的业绩跌至近年来的谷底。

　　继李宁有限公司（02331.HK，下称李宁）预告2012年度将出现上市8年来的首次亏损、安踏体育用品有限公司（02020.HK，下称安踏）上市5年来净利首现下滑后，匹克体育用品有限公司（01968.HK，下称匹克）的净利也跌至近五年的最低水平。

　　3月11日，匹克发布2012年年报：去年营收29.0亿元，同比（与2011年相比）下降37.5%；净利为3.1亿元，同比降幅达60%。

　　自2011年年初开始，本土体育用品品牌面临库存危机，外界极为关注相关企业的去库存状况。

　　据匹克昨日发布的新闻稿，至去年年底，匹克库存降至3.9亿元，较去年中期的5.3亿元下降了26.9%。匹克CEO许志华称，匹克的库存在业内首次出现了下降，“这是体育用品行业回暖的一个积极信号。”

　　不过，在业内人士看来，现在就下结论说“回暖”，过于乐观。

　　“只能说目前整个行业确实进入了谷底，但是回暖的迹象并未出现，2013年行业仍将在低位盘整。”体育营销专家、关键之道体育咨询有限公司首席执行长张庆昨日说，目前还很难判断2013年体育用品企业的业绩是否会好于2012年。

　　事实上，体育用品行业的降价战火正越烧越旺，去库存之路注定不平坦。据中广网3月9日报道，从李宁、匹克、安踏，到彪马、卡帕，一个月来国内外体育运动品牌迎来了一轮声势浩大的关店打折潮。

　　如今，外资品牌也加入到了去库存大军中来。今年，耐克计划新开40至50家专门打折的工厂店，这一规模远超以往。耐克新开的工厂店将从一线扩张至二三线市场，折扣力度保持在3至4折。在此前公布的第二财季（截至2012年11月30日）业绩报告中，耐克在中国的营业额下降了11%，至5.77亿美元。

　　与耐克相比，阿迪达斯去年第四季度在华销售额增加了12%，全年则增加了27%。不过，张庆认为，这并不代表阿迪达斯不存在库存问题，“阿迪达斯的增长正是得益于其从2008年-2009年便开始针对库存问题进行调整”。

　　降价战，可部分解释为何匹克在库存降低的同时净利润急速下跌。根据年报，匹克2012年净利润率为10.7%，2011年、2010年、2009年则分别为16.7%、19.4%、20.3%。

　　匹克昨日同时公告，自今年第三季度起，该公司将不再公布订货会订单结果。

　　除了改变订货模式，匹克上一年零售网点数量净减少了1323个。

　　截至2012年底，匹克零售网点数量为6483家。许志华昨日称，将进一步调整，希望保持在6000家左右。

　　匹克 安踏 361度

　　2012年 2011年 2012年 2011年 2012年 2011年

　　营业额 29.0亿元 46.5亿元 76.2亿元 89.0亿元 49.5亿元 55.7亿元

　　净利润 3.1亿元 7.8亿元 13.6亿元 17.3亿元 7.1亿元 11.3亿元

　　80天 49天 51天 38天 56天 40天

　　来源：上市公司公告

　　部分体育用品公司财务数据

　　平均存货

　　周转天数