购买国债阻碍印度央行对抗通胀

　　印度央行批评1000亿美元财政赤字是导致物价水平上涨的主要原因，但是央行同时发现自己必须充当印度国债最主要购买人的角色。

　　印度央行把高通胀归咎于认为政府无度开支，但同时央行持有的国债从2008年几乎可以不计的25亿美元增长到了目前的910亿美元。尽管与美国、欧洲央行一样，印度央行的使命是维持物价稳定，但它还肩负其他同行不需要背负的责任：确保政府能完成借款计划。

　　去年印度批发价格指数为7.5%，消费者物价指数达到10%，是亚洲最高的国家之一。印度央行此前曾表示通胀目标值在5%左右。

　　印度央行禁止直接从政府购买国债，不过央行通过公开市场操作从投资者手中买入。印度央行官员称买入国债并不是为政府借款融资。

　　彭博认为由于下财年政府借款和支出将再创纪录，印度央行遏制生活成本提高的努力将进一步受到限制，而物价上涨将导致印度经济短缺经济造成的社会矛盾更为突出。

　　里昂证券亚太市场部经济学家Rajeev Malik认为：

　　“作为债券管理人，印度央行不能说"我不再管政府需要多少借贷"，如果央行继续为庞大的赤字融资，那么它对抗通胀的挑战将变得更大”。

　　印度财政部报告，预计在截止2013年的3月底本财年赤字占GDP比率将达到5.2%，相当于2008年2.5%的两倍多。

　　而彭博编制的数据显示，从2008年起印度政府发行的国债有27%被央行买入持有，而在2008年当时印度央行持有的国债规模仅为25亿美元。

　　印度央行行长Duvvuri Subbarao去年曾警告：

　　如果央行购买债券的目标是“为了帮助减少政府财政脆弱，或降低主权借款成本，那么最终央行维持物价稳定的努力沦为管理主权债务的人质”。

　　1月份Subbarao把基准率从8%下调至7.75%以刺激疲软的经济，不过印度央行同时强调必须进行财政巩固。

　　印度央行在1月28日声明中称：“高赤字率加上政府提高收入加大开支，可能进一步提高通胀压力”。

　　彭博援引印度财政部两名官员称，印度政府准备重启一项与2007年停滞的改革，要通过立法把债务管理任务从央行基本使命中分离出来。来源华尔街见闻)