紫光古汉造假惩罚“重拿轻放” 聚焦主业收效甚微

　　本报记者 夏晓柏

　　特约记者 彭立国 长沙报道

　　三年多时间，高悬紫光古汉（000590.SZ）头顶的惩罚之剑终于轻轻落下。

　　3月12日，紫光古汉公告称，收到证监会《行政处罚决定书》，因虚增营收和利润等违法行为被处以警告、罚款等处罚。

　　这一结果无疑令紫光古汉 大股东紫光集团及一众高管松了一口气，若非造假，公司2005年和2006年业绩连亏，难逃ST厄运。

　　事实上，紫光古汉的问题此前早有暴露。2009年底，就在公司被立案稽查后不久，公安机关发现，紫光古汉前总裁刘箭和民企景达生物负责人毛金武勾结，将紫光古汉控股的南岳制药鲸吞。彼时，公司即有虚开承兑汇票、无购货业务却支付购货款等现象。

　　2011年后，紫光古汉开始拨乱反正，清理非主业资产。其中最大败笔莫过于甩卖南岳制药股权。如今南岳制药所在的血制品行业，已成市场宠儿。

　　而紫光古汉聚焦主业战略至今收效甚微。2012年以来，公司大力拓展的省外业务不升反降，公司拳头产品古汉养生精销售增速也低于往年。

　　造假往事

　　上述处罚决定书披露，2005年至2008年，紫光古汉分别利用虚增营收和成本、虚减费用等多种方式，以达虚增利润目的。

　　调查显示，2005年至2008年，紫光古汉通过向紫光药业等公司虚开、高开发票，虚减营业费用等造假行为，分别虚增利润3750万元、676万元、622万元、116万元。

　　而公司这四年的净利润分别为429万元、464万元、2082万元、2037万元，如扣除造假部分，对应真实净利润应为-3321万元、-212万元、1460万元和1921万元。

　　如此，则紫光古汉在2005年、2006年已两年连亏，公司股票本应被ST处理，然而正是因为造假，使其逃过厄运。

　　除虚增利润，紫光古汉还在未经董事会授权情况下，以代偿债务方式承接南岳制药8479万元不良资产和8479万元负债，并通过与衡阳弘湘国资经营公司虚构土地出让金代付协议、虚构资产剥离协议等方式冲销与南岳制药往来款余额。

　　“这些违法行为基本都是在前总裁刘箭操控下完成，他做这些都没通过董事会。”紫光古汉一名中层干部向记者透露。

　　据记者调查，除证监会已调查清楚的违法事实，刘箭还在2005年12月，在未经董事会批准情况下，决定由紫光古汉与景达生物合资组建南岳制药，双方分别出资4000.55万元和211万元，紫光古汉占95%，景达生物占5%。

　　而为帮景达生物完成出资，刘箭又操控紫光古汉代南岳制药向景达生物开具211万元的银行承兑汇票，景达生物以此作为出资获得股权。随后，这笔资金被南岳制药以支付血浆款名义返还给景达生物。

　　南岳制药内部审计报告显示，其与景达生物并无直接购货业务，随后上述211万元出资被刘箭作为不良资产剥离。

　　此后，在刘箭配合下，经数次股权腾挪，本属紫光古汉的南岳制药被毛金武通过旗下景达生物鲸吞。

　　然而事情最终败露。2009年底2010年初，发现真相后的紫光古汉采取措施，刘箭和毛金武被刑拘，不过，目前毛金武已重获自由，刘箭现况如何不得而知。而此次证监会处罚名单中，刘箭和紫光古汉原董事长郭元林、原财务总监兰学军等前高管均赫然在列。

　　转型堪忧

　　经历2009年“内乱”之后，紫光集团对高层大换血，组建以现董事长李义为首的新高管团队，并确立“剥离副业、聚焦养生精等中成药核心主业”的战略转型目标。

　　2010年12月，紫光古汉拟将旗下西药资产衡阳制药控股权转让给山东鲁抗辰欣药业。不过，记者了解到，在公司总裁程昌衡劝说下，紫光古汉最终决定不“外嫁”衡阳制药。

　　但近两年衡阳制药业绩并未改善。2011年、2012年1-6月，衡阳制药分别亏损1843万元、1170万元，净资产分别为-6848万元、-8018万元。

　　应剥离的没剥离，现成的“金疙瘩”南岳制药却拱手送人。经历内乱后，紫光古汉原本还持有南岳制药36%股权，但公司却在2012年将该股权挂牌出让。

　　2012年4月，汉森制药（002412.SZ）大股东海南汉森以1.82亿元拿下这部分股权，紫光古汉尽管获得一笔投资收益，但却失去了一块质地绝佳的资产，无异自毁长城。

　　“南岳制药2011年营收2.2亿，利润高达6200万。紫光古汉虽不能收回控股权，但保住36%股权并没问题，每年还有2000多万分红。”前述紫光古汉中层不无惋惜地表示。

　　紫光古汉剥离南岳制药同时，还收回此前一直握在他人手中的古汉养生精营销权，寄望聚焦养生精中成药主业来改善业绩，但并未收到预期效果。

　　财报显示，2011年、2012年1-6月，古汉养生精分别实现营收2.5亿元、1.33亿元，同比增幅18.13%、17.45%，而2010年，古汉养生精营收增幅20.57%。此外，2010年至2012年1-6月，古汉养生精毛利率分别为71%、68%、65%，逐年下滑。而公司大力开拓的省外市场，2011年至去年中期，营收分别下滑13.84%、38.64%。

　　“大股东紫光集团和二股东衡阳国资委持股比例相差无几，双方矛盾亦为资本市场共知，股东暗战并未完全止歇。”内幕人士透露。

　　目前，紫光集团和衡阳国资委所持紫光古汉比例分别为18%、17%，公司四名董事（非独董）中，李义、方继文来自紫光集团，程昌衡出身衡阳国资委、刘炳成出身南岳制药，更像是衡阳国资委代表，两大股东力量可谓势均力敌。

　　不过，紫光集团已决计改变这一状况，公司于2012年底向紫光古汉发出股权增持告知函，称拟在一年内增持不超过500万股紫光古汉。如顶格增持，紫光集团持股比例将增至20%以上，其对紫光古汉的控制力或将加强。

　　作者：夏晓柏 彭立国