香港房企纷纷分拆酒店上市

　　市场见闻

　　早报记者 周祺瑾

　　香港新股市场回暖，当地房企鹰君集团（00041.HK）、合和实业（00054.HK）和新世界发展（00017.HK）纷纷宣布分拆旗下资产上市，掀起一场分拆潮。

　　3月11日，鹰君集团宣布，该公司正计划将旗下香港朗廷、香港朗豪及香港逸东酒店

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　　据新华海外财经报道，鹰君集团此番寻求筹资8亿美元左右。

　　官网资料显示，鹰君集团由已故香港大亨罗鹰石创立，旗下拥有包括香港花旗银行广场在内的多个大型物业，在全球拥有15家豪华酒店。目前，该公司董事会主席为罗鹰石长子罗嘉瑞（66岁），罗氏家族持有鹰君集团约60.6%股权。

　　值得一提的是，罗嘉瑞的弟弟罗康瑞（65岁）掌舵的瑞安房地产（00272.HK）去年也宣布，将分拆中国新天地单独上市。

　　新世界欲分拆酒店资产

　　有意分拆酒店业务上市的香港房企，不止鹰君集团一家。

　　此前的3月8日，新世界发展也发布公告称，正考虑将旗下某些酒店资产单独上市，但尚未向香港交易所提交相关申请。

　　新华海外财经援引知情人士的话称，新世界发展计划通过分拆资产上市筹资8亿至10亿美元，上市交易最早将在二季度进行。

　　新世界发展在香港的主要酒店项目有香港君悦酒店、凯悦酒店、尖沙咀皇悦酒店和万丽海景酒店等。新世界发展在中国内地和东南亚也运营酒店。

　　新世界发展由香港富豪郑裕彤创立，2012年郑裕彤卸任新世界发展的主席，由他的儿子郑家纯接任。郑裕彤家族掌控的另一家公司周大福珠宝集团有限公司（01929.HK）于2011年12月上市筹资20亿美元。郑裕彤在2013年《福布斯》全球富豪榜上排名第44位，身家为160亿美元。

　　此外，合和实业今年2月也表示，计划将旗下香港物业子公司分拆上市，而且已向香港交易所提交了上市申请。

　　有业内人士认为，香港旅游客流持续上升，为香港的酒店带来可观的收入。按香港旅游发展局发布的数据，2012年访港旅客人次创纪录，超过4860万人次，同比（比上年）增长16%，远超5%的增长预期。

　　游客涌入香港和房价上扬，对香港酒店类个股构成利好。以富豪酒店国际控股有限公司（00078.HK）为例，过去一年涨逾28%，高于恒生指数10%左右的涨幅。这一表现对于打算在香港上市的酒店运营方而言无疑是个刺激。

　　“绿地拟分拆酒店上市”

　　中国房地产数据研究院执行院长陈晟表示，酒店是房地产企业的沉淀资产，将其分拆上市，可谓企业的传统融资模式。但前提是，这些酒店需要拥有稳定的租金和营业收入，才可获得资本市场认可。

　　另有不愿具名的开发商指出，房地产企业原本就是资金密集型企业，一般房地产企业的持有物业都有抵押融资，如果资产好，则可以分拆上市。境外融资渠道很多，房地产企业的融资方式也很多，分拆上市只是其中的一种。此时分拆上市较为密集，被认为和货币环境宽松不无关系。

　　部分内地房企亦有境外分拆上市的打算。

　　去年底，绿地集团董事长张玉良对媒体称，今年计划分拆酒店，完成境外上市。

　　某国企开发商认为，境外上市一方面可以融资，但对许多大型企业而言，上市融资的规模不大，搭建境外融资平台可助其国际化，为其发展海外业务做准备。

　　有私募高层直言，内地的融资渠道过于单一，随着房企发展的需求，加上内地频繁调控带来的资金压力，会有更多企业需要更为多元的融资环境。