格林、大华不对称合并 山西证券申请并购反馈延期

　　“我们格林（期货）的人一个都不许动！”

　　据知情人士透露，在格林期货和大华期货合并事宜的谈判中，格林期货因自身条件优越而表现得甚为强硬，以至于谈判过程中，曾有格林期货方面的代表说出上面一句话。

　　去年10月19日，山西证券（002500.SZ）发布公告，拟通过 现金支付和增发股份的形式，以两倍溢价11.37亿元收购格林期货。同时，格林期货将作为存续公司吸收合并山西证券旗下子公司大华期货，名称变更为“格林大华期货有限公司”。交易完成后，公司将直接持有格林大华期货100%股权。

　　但是合并总是会面临整合的难题。

　　目前，山西证券收购格林期货事宜仍在等候监管层的审批流程，而此次收购一旦完成，两家期货公司的合并之日亦将到来。到时，内部人士结构调整将摆上日程。

　　不对称的合并

　　事实上，格林期货与大华期货间的吸收合并并非对称。

　　大华期货是2007年就已“入赘”山西证券门下的嫡系公司，但格林期货的业绩与规模却远在大华期货之上。

　　中国期货业协会网站数据显示，2011年，格林期货净利润为5000.71万元，同比增长达40%。而与此同时，大华期货业绩亏损达726.08万元。

　　不仅如此，格林期货还在2006年批获设立香港子公司，分析人士指出，山西证券通过这次收购实现了期货业的“借道出海”。

　　“由于格林期货的规模和业绩较好，因此才在合并中占据了主导地位。”北京地区某券商分析师表示，“山西证券可能是为了给自己旗下的期货业进行一次"洗牌"，但格林期货的资质较好，也就多了谈判的资本。”

　　而此前曾有消息称，山西证券将要委派一名高层担任格林期货董事长，格林集团副总裁、格林期货董事长赵广钰将转任为格林期货副董事长，而格林期货总经理高永红的职务将不予变动。

　　但是合并总是有成有败，其中的人事整合是难题。

　　去年年中，《新财富》榜上有名的华泰联合研究所被并入华泰研究所，进而引发了一场人事地震，超过一半以上的分析师纷纷跳槽至光大、民生等竞争对手单位。近日，坊间亦有传言称，年后华泰研究所再次出现分析师批量离职的情况。

　　“一个都不许动”

　　而格林期货和大华期货的人事调整还扑朔迷离。

　　“我们格林的人一个都不许动！”这是一位知情人士透露的格林期货代表的表态。

　　“关于将来合并的事，山西证券没有给我们明确的说法。”大华期货员工表示。

　　“我们目前有的部门也在尝试开拓新业务，也是为了能在将来的合并中获得更多的主动。”

　　山西证券吸收并购格林期货的报告书（草案）显示“本次交易完成后，格林期货全体在册员工的劳动关系和社会保险关系保持不变”。但是，该草案对于山西证券并购格林期货后，重组格林期货与大华期货以及其员工的人事关系调整事宜并未提及。

　　“在期货并购的过程中，一些部门和岗位出现调整是有可能的，特别是一些后台部门，比如交易、风控、结算等。”渤海期货的一位从业人士分析称，“裁员倒是未必会发生，但是调整或许会有，比如部分后台部门人员可能被下派到营业部去。”

　　对此，记者也拨通了格林期货北京总部的电话了解情况，工作人员以查分机号码需查询实名为由拒绝了采访。记者也曾多次致电山西证券的证券事务代表，对方电话一直无人接听。

　　事实上，山西证券收购格林期货之事亦尚未彻底落定，根据证监会网站的上市公司并购重组行政许可审核情况的公示，山西证券发行股份购买（格林期货）资产一事的备注状态显示：申请人申请延期回复反馈意见。

　　作者：松壑来源21世纪网-21cbh.com)