两会落幕行情或现转机 私募加仓成长股博反弹

　　深圳景良廖黎辉：从趋势上看，今年总体上还应该是一轮慢牛行情

　　世通资产常士杉：A股调整长达20个交易日，接下来应该会有一波反弹

　　上海私募陈晓阳：春节后的阶段调整行情已经暂告一段落

　　“两会”行情在市场的期许中落空，而随着“两会”结束前最后一个交易周 的结束，A股市场在本周最后两个交易日的企稳再度给了投资者新的冀望：春节过后延绵了近20个交易日的调整是否已经临近结束？

　　沪指打响年线保卫战

　　随着“两会”的进行，本周前三个交易日，A股再度陷入连续的下跌态势当中。

　　本周23个申万一级行业指数当中，除了信息设备行业小幅上涨0.10%之外，其余行业指数悉数下跌。其中，农林牧渔、交运设备、食品饮料、黑色金属、金融服务和建筑建材行业领跌，农林牧渔行业指数本周累计下跌了5.49%。

　　但随着“两会”逐步进入尾声，A股市场在本周最后两个交易日也出现了企稳迹象，周五上证指数在盘中更是一度冲上2300点。上证指数的年线保卫战正式展开。

　　截至周五收盘，上证指数收于2278.40点，本周累计下跌1.73%；深成指收于9099.29点，本周累计下跌2.01%。本周两市日均成交金额大幅下降，沪市从上一周的1199.4亿元下降至846亿元；深市则从上一周的1165.2亿元下降至767亿元。

　　“在"两会"期间，多空信息不确定因素太多，加上"两会"之前，市场对"两会"期间的政策预期逐渐明朗，容易产生震荡反复行情。近期行情的特征正是受基本面信息影响出现的调整。”上海私募基金经理陈晓阳说。

　　世通资产董事长常士杉则指出，货币政策开始出现从紧趋势也加剧了此轮市场的调整。

　　本周，央行在公开市场进行了两次正回购操作，净回笼资金440 亿，较前几周回收力度加强，而这也是央行连续第四周通过公开市场净回笼资金，累计净回笼9640亿元。

　　下周走势很关键？

　　“随着"两会"的结束，总体上今年的政治经济局势已经明朗。”常士杉说，在基本面基本稳定的情况下，行情很可能会出现转机。

　　常士杉指出，从技术角度看，美股已经创了新高，而A股调整长达20个交易日，从点位上看也基本调整得差不多了，接下来应该会有一波反弹。

　　“从本周五的情况看，春节后的阶段调整行情已经暂告一段落。”陈晓阳也指出，伴随新一届领导层的正式确认，多空政策预期也一一明朗。接下来，市场会将视线转移到经济层面上，而3月中下旬，春季开工生产进入旺季，并且刚刚公布的2月份出口、投资等数据超出预期，有良好的经济形势支撑行情进入中级阶段。

　　但是，陈晓阳也表示，当前市场上仍然存在两种担忧情绪。一种是货币政策转为中性，影响经济复苏，另一种则是担心地产调控会改变经济复苏。

　　不过，陈晓阳认为，逐步收缩货币，让市场经济自我恢复造血功能，并不影响到经济逐步复苏。至于房地产调控对经济的影响，经验表明，以往新一届领导上任之后，常常伴随新一轮的政策投资冲动，若经济复苏形势低于政府预期，并不排除会有相应新的对冲政策出现，抑制经济下行。

　　“下周的走势很关键。”深圳景良投资总经理廖黎辉指出，从本周的走势看，市场正在构筑底部，但周五的反弹出现了反复，说明市场上还是存在较大的分歧，本轮调整是否能够结束，还要看下周行情是否继续企稳，如果企稳的话，短线上证指数可以看高到2400点。

　　西部证券分析师刘浪则指出，目前地产调控政策不会放松，经济前景也不明朗，反弹力度仍有待观察，建议投资者不要急于追涨。

　　私募加仓成长股

　　“从趋势上看，今年总体上还应该是一轮慢牛行情。”廖黎辉说，目前仓位维持在一半左右，如果下周行情企稳，则会进一步加仓搏击反弹。他指出，当前的配置主要以节能减排、农业和食品类个股为主。

　　常士杉则表示当前更关注一些科技类和新兴产业的公司，而仓位也保持中性水平，保持稳健的操作策略。

　　陈晓阳的操作则更为乐观一些，随着这轮调整的深入，陈晓阳已经把仓位加至八成左右。

　　“在这样的行情中大胆乐观，放心做好个股还是有盈利的。”陈晓阳指出，在操作上，由于这一轮行情经历快速系统性逼空上行之后，市场热点将会逐步转移到有真实盈利预期的个股，而目前经济又是弱势复苏阶段，所以不具备板块或系统性的持续上涨。

　　“在当前更应该注重个股的甄选。”陈晓阳指出，重点关注一季度盈利良好预期或成长类个股。

　　刘浪则建议，在操作上，由于目前经济复苏步伐缓慢，且政策存在不确定性，虽然出现技术性反弹，但还不宜高估反弹的力度，建议获利较多的投资者利用大盘反弹机会适当减低仓位，激进的投资者则可关注金融、房地产和有色板块的反弹机会。

　　作者：黄婷来源第一财经日报)