南京银行理财产品手续费费率曾激增

　　本报记者 张 歆

　　有一个现象很有趣，如果以半年为单位，南京银行在2011年至2012年上半年（去年年报尚未披露，暂无相关可比数据）的三个单位时间内，理财产品的发行规模呈现“高-低-低”的态势，而其手续费收入却呈现“低-高-高”的态势。

　　《证券日报》记者查阅南 京银行2011年中报、年报以及2012年中报（根据上交所安排，该行2012年年报预计将于今年4月26日公布）并注意到：2011年上半年，南京银行共发行理财产品27期，发行规模853.7亿元，因理财业务而实现的中间业务收入共计约人民币4258.33万元（根据2012年数据以及同比增长幅度反向推算）；2011年全年共发行“金梅花”、“珠联璧合”、“创富”系列人民币理财产品36款，发行量累计1277.88亿元，实现中间业务产品销售手续费收入1.18亿元。由此可以计算，下半年南京银行发行理财产品规模约为424.18亿元，销售手续费收入7541.66万元；2012年上半年，共发行理财产品572.42亿元，目前所有理财产品运行情况良好，配置资产产生的收益均能覆盖理财产品成本，且无风险事件发生。因理财业务而实现的中间业务收入共计人民币8687万元，比2011年度同期增长104.26%。

　　由于理财产品手续费收入与理财产品资金规模高度正相关，因此本报记者将三个单位时间段的收入规模比进行了统计，结果发现：2011年上半年手续费收入费率为0.05%，2011年下半年手续费收入费率为0.17%，2012年上半年手续费收入费率为0.15%。也就是说，2011年下半年以来的手续费收入经历了“低起点-激增-平稳”的过程。

　　当然，上述数据仅仅是代表南京银行在各个时间段平均的手续费费率，此前，记者也曾注意到南京银行的部分产品手续费费率超过1%。

　　以南京银行“珠联璧合（1207期保本9）”91天人民币理财产品为例，该产品投资收益起始日为2012年10月30日，到期日为2013年1月29日。该产品无论对于普通客户还是机构客户，预期年化收益率都是3.9%。产品说明书显示，该理财产品对国债、央行票据、金融债、AAA级的企业债、中期票据、A-1级的短期融资券以及同业存款、回购、拆借等资产的投资比例不低于30%，AAA级以下的企业债、中期票据等资产的投资比例不高于70%。上述投资工具的年化收益率在3.5%-5.5%之间。该产品按募集本金余额收取年化0.2%的销售费；扣除销售费后，若产品实际投资收益高于客户认购产品收益，则超出部分归银行所有（以管理费的名义）。兑付公告显示，上述理财产品最终的匹配资产为10江苏SMECN1(投资比例为32%，票面利率为4.10%）和12新水电PPN001（投资比例为68%，票面利率为6.27%）。由此计算，资产配置的投资收益为5.575%。然而与南京银行实际兑付的年化收益率3.9%相比较，有0.2%作为销售费被扣除，其余超过3.9%的部分（高达1.475%）则转化成了管理费。也就是说，银行合计收取的两项手续费合计费用的系数为1.675%，与投资者最终收益的比值高达43%。

　　有业内人士对本报记者表示，虽然并不了解南京银行的具体情况，但绝大多数银行确实不太可能每一期理财产品都能赚到1.675%的手续费，甚至部分高预期收益率产品存在不赚钱的可能。不过，在资产池的“掩护”下，银行是可以对产品的实际收益率模糊处理的，由此也导致理财产品到期后再后端收费的管理费波动较大。

　　该人士提醒，南京银行“珠联璧合（1207期保本9）”91天人民币理财产品的管理费之所以能比较高，与其预期收益率不足4%有关。

　　记者查询发现，南京银行近期在售的一款非保本浮动收益型理财产品珠联璧合1301期（12）91天A人民币理财产品预期收益率可达4.75%（投资30万元以上）。仔细对比可以发现，两款产品的主要区别在于是否保本。由于银行对于保本产品承担了更高的风险，投资方向自然更趋于谨慎，因此设定的预期收益率也较低。因此，其由管理费带来的手续费收入更高。