传媒：看好高成长个股 荐8股

　　传媒：看好高成长个股 荐8股

　　上周传媒板块下跌4.94%(同期上证下跌1.77%),跑输大盘,除整合营销上涨0.63%外,其他版块均有不同程度跌幅,平面媒体下跌7.28%。其中重点推荐的华谊兄弟周涨幅4.97%,华录百纳周涨幅3.91%,其他上周推荐股票表现:光线传媒(-0.44%)、凤凰传媒(- 9.86%)、中南传媒(-6.31%)、浙报传媒(-4.34%)、中文传媒(-9.79%)、博瑞传播(-6.12%)。两会行情接近尾声,我们也将投资策略从主题推荐转向高成长个股推荐,重点推荐:华谊兄弟、光线传媒、华录百纳。博弈增发推荐:浙报传媒、博瑞传播。对受益“版署”合并的凤凰传媒、中南传媒从主题推荐转为长期推荐。

　　12个月增持品种,受益经济见底带来广告产业回暖,增持:光线传媒、华录百纳、省广股份、蓝色光标、浙报传媒;抗周期、享受政策红利,增持:华谊兄弟、凤凰传媒;移动互联概念,增持:掌趣科技。（国泰君安）

　　传媒：投资主线重回成长股 荐5股

　　行业观点:由于与大盘调整的时间重叠,广电总局和新闻出版总署的合并造成主题投资未能出现,就市场热情来看已经基本消化,传统传媒下一次催化剂难以预期。但我们依旧认为具有确定性的成长股将是目前板块对市场最大的吸引力也是最容易把握的投资品种,其投资收益来自于市场情绪逐渐转好情况下的估值中枢的上移,并且根据我们的跟踪,此类公司正处于活跃的发展阶段,事件性机会也将贯穿全年从而提供不错的股价催化剂。但目前成长股部分的估值水平已接近2013年30倍市盈率,若没有新的事件和上调业绩的预期,则上涨空间已经有限。

　　主要推荐:对于具有确定性的成长股,除了已经开始新一轮停牌的蓝色光标,和另一支刚收购艺人经纪的华策影视建议继续持有,我们还重点推荐以下三家公司:新文化,2012年业绩略超预期,2013年全年增长的动力来自于单部电视剧投资额的加大和投资比例的继续提升,上调盈利预测后2013年估值仅有23倍,在成长股中有明显的估值优势;华谊兄弟,短期《西游-降魔篇》票房对股价的刺激已告一段落,我们认为中期将验证我们关于一季报和业绩确定性的推演,全年业绩将有大幅超越0.65元的可能,从长期看公司仍为国内产业链布局最为全面的娱乐公司,公司在投入扩张阶段仍能保持业绩稳定增长实属不易;掌趣科技,公司上市后重点发展的手机游戏和网页游戏属于高增长和高利润率行业,IPO的暂停为已经上市的掌趣科技的发展提供契机,公司借资本优势内部扩张与外部并购协同发展,未来两年内的快速增长路径非常清晰,短期估值较高,但非常可能依靠高速增长进行消化。

　　上周市场回顾:上周传媒板块下跌4.94%,同期上证综指跌1.73%,深证成指跌2.01%。跌幅最大的板块是教育出版,由于受到大盘调整影响,资金流出传媒板块,广电总局与新闻出版总署合并造成的主题投资未能出现,板块下跌8.35%,其中大地传媒领跌13.70%。上涨板块仅有广告营销,其中省广股份领涨9.02%。（海通证券）