汽车股遇袭3·15 江淮汽车复牌跌停

　　本报记者 黄祎妮 上海报道

　　央视“3·15”晚会再度成为资本市场的“杀手”，这次倒下的是汽车股。

　　2013年央视“3·15”晚会首次将汽车整车企业作为曝光重点，其中大众品牌汽车的DSG变速器被曝存在质量缺陷，江淮品牌的同悦轿车被曝采用价格相对便宜的普通钢板代替 防腐性能较好的镀锌板而造成钢板生锈，给车主带来极大的安全隐患。

　　受此影响，江淮汽车（600418.SH）3月18日停牌一天，3月19日复牌后遭遇跌停。上汽集团（600104.SH）则表现坚挺，在3月18日早盘深跌的情况下跌幅仅为2.59%，3月19日更是上涨了1.64%。

　　城门失火，殃及池鱼。最近两个交易日，一汽夏利（000927.SZ）、一汽轿车（000800.SZ）两日累计跌幅均超过3%。而汽车经销商概念股亚夏汽车（002607.SZ）在3月18日深跌8.89%的情况下，3月19日再跌1.71%。

　　两公司遭遇黑天鹅

　　事件曝光后，江淮汽车股份有限公司随即表示将对缺陷车辆进行召回处理。而在国家质检总局的“最后通牒”下，大众汽车集团（中国）、一汽大众和上海大众也于3月16日发表联合声明，宣布将对有关问题车辆进行召回处理。

　　此前两家公司均堪称汽车股中的明星股，江淮汽车以其在自主品牌领域的增速较高而为机构整体超配，上汽集团更是机构在汽车股配置中的首选。

　　基金去年四季报数据显示，基金汉盛、益民创新优势混合、华安行业轮动、新华灵活等9只基金四季度集体入驻江淮汽车。

　　其中，富国基金旗下的封基-基金汉盛买入江淮汽车1427.86万股，为持股最多的一只基金。此外，华安基金旗下三只基金也集体抱团买入江淮汽车。

　　而上汽集团更是为社保基金所重仓，前十大流通股股东中，包括两只社保基金组合。

　　“江淮汽车在被曝光前几个交易日，就已经开始跌了，不排除一些先知先觉的资金已经出逃，毕竟3·15之前机构都在打听央视曝光的内容。”有券商研究员表示。

　　而在其看来，品牌本来就比较脆弱的江淮汽车，要比上汽集团“受伤”得多。

　　而对于召回所产生的费用，上述券商研究员表示，“应该在去年公司净利润的20%左右。”

　　相比之下，机构对上汽集团则乐观得多。

　　宏源证券在其报告中表示，南北大众即将召回相关问题车型，预计上海大众召回14万辆左右，一汽大众召回20万辆左右，每台车的成本大约在1万元，召回主要内容是更换控制机构，以及刷新软件。

　　宏源证券表示，上海大众召回DSG 的费用在14亿元左右，其中有7亿元由上海大众承担，7亿元由大连变速箱厂承担，则对上汽集团利润影响3.5亿元，对2013年业绩影响在2%以内，就召回事件本身而言，对业绩影响十分有限。

　　汽车股走向何方

　　但对于此前表现强势的汽车股而言，此番事件或将成为板块向下的催化剂。此前一致看多的机构，对汽车股的研判也开始出现分化。

　　国泰君安在其报告中表示， 2013年汽车市场环境总体向好，乘用车市场持续改善，销量增长情况将好于2012年。经历过2012年四季度至今这轮汽车股板块性行情，“我们认为当前的投资逻辑重点在于稳健，把握有确定性业绩增长的乘用车公司。”

　　华创证券则坚定看好中国汽车自主品牌的长期发展，“我们预计在5-10年内中国汽车自主品牌肯定可以进入全球10 强。从新一届政府开始，通过公务车采购政策将传达非常明确的支持自主品牌的政策决心。”

　　平安证券则表示，逢低买入乘用车龙头，并给板块“买入”评级。

　　在其看来，2013年是汽车业暴增两年调整两年后景气度向上修复的一年。“我们仍维持对2013年全年汽车销量同比增长9%的判断，其中乘用车、商用车全年销量同比增幅分别为10%、6%。2013年增幅最高的子行业依然为SUV，其次我们依然等待重卡转暖信号，重卡亦有可能是2013年增幅较高的子行业。”

　　作者：黄祎妮