南方泵业：战略清晰 增长稳健

　　南方泵业（300145）发布了2012年年报和2013年一季度业绩预告：2012年实现营业收入10.49亿元、同比增长21.24%；实现归属母公司股东净利润1.21亿元、同比增长24.25%，每股收益0.84元；2013年一季度预计实现净利润同比增长10%-30%。

　　国海证券

　　维持“买入”评级 估值 26-28元

　　公司自上市以来稳健成长，2010年以来净利润年复合增速达33.8%。公司2013年将加强市场拓展，未来发展规划有三点：1.做大水泵产业链，把产品种类做全；2.介入海水淡化高压泵等高端产品，提升整体毛利率；3.实施好募投项目，扩大产能。预测公司2013-2014年每股收益为1.1元、1.4元，预测公司2013年合理价值区间为26-28元，维持公司“买入”投资评级。

　　海通证券

　　维持“增持”评级 目标价22.66元

　　公司是国内不锈钢冲焊泵龙头，不锈钢冲焊泵尤其是立式多级离心泵市占率超过20%。同时公司不断向中高端和其他泵类发展，并以泵为核心开发系列成套供水产品，目前不锈钢泵多款产品入选首批高效节能推广目录。预计公司2013-2015年每股收益为1.03元、1.25元和1.50元，按2013年22倍PE水平给予6个月目标价22.66元，维持“增持”投资评级。 (来源：上海证券报)