“T+0”成中国A股市场接轨国际股市重要一环

　　全球最大的指数基金公司之一英国富时基金公司最近表态说，公司将考虑在三年后将中国A股市场纳入富时指数。这意味着，中国股市与国际接轨将更进一步。但是在财经评论人金岩石看来，中国股市在交易层次上缺的“零件”比较多，其中最重要的一个“零件”是“T+0”规则，预计今年可能突破。金岩石认为，现在融资融券已经开放了，若再把结算时间从最低“T+1”改为“T+0”，即使没有新增入市资金，股市的交易量也会增加数倍。

　　人们会说“T+0”的制度是鼓励投机，不过金岩石认为，在股市中投机与投资的差异其实很难界定，证券投资市场的核心价值是交易价值，而交易价值有两种表现形态：一是溢价，二是波动。长期投资的目的主要是分享溢价，短线投资的优势则在于捕捉价差，股票的交易性价差像大海的波浪一样永不停息，无人捕捉的机会付诸东流，是一种财富机会的流失。在“T+0”的短线交易中，当日交易者在逐利动机的驱动下捕捉股价波动中转瞬即逝的财富机会，提高市场的效率。交易创造价值，机会也是财富，“T+0”和融资融券相结合会激励股市中的高频交易，如果再有股票期权的辅助，市场交易量必然成倍增加。“股权分置”已成为历史，全流通的中国股市将逐渐与国际市场全面接轨，如今已经有了股指期货和融资融券，预计在不久的将来就会引进“T+0”制度和股票期权，以提升中国A股市场的交易效率和财富总量。来源滨海时报)