三峡水利控制权易主中节能后续动作惹人遐想

　　⊙记者 王屹 ○编辑 邱江

　　三峡水利今日发布权益变动报告书，因公司第三大股东新华水电（持股比例7.48%）的55%股权转让给中国节能环保集团（下称“中节能”），而后者加上其下属重庆中节能公司所持13.82%股权，合计持有上市公司股份达21.3%，已超过公司现实际控制人水 利部综合事业局，成为新的实际控制人。

　　资料显示，去年12月，新华水电55%股权在北京产权交易所挂牌转让。今年2月1日，中节能通过董事会决议同意收购新华水电，并于当日办理了摘牌手续。碰巧的是，三峡水利在第二天即2月2日推出了定增方案，拟以不低于11.07元/股非公开发行不超过9000万股，募资近10亿用于投资后溪河项目等6个水电站及补充流动资金。其中，公司股东水利部综合开发管理中心及其关联单位承诺认购不低于2000万股。

　　对此，曾有市场人士分析认为，由于新华水电持有三峡水利股份数量正好是2000万股，而水利部综合事业局似乎并不想放弃三峡水利，意图通过定增重新夺回控制权。一场央企之间的股权之争已经悄然展开。

　　而三峡水利主要负责人对记者表示，两起事件并不存在关联。事实上，去年8月份公司就开始着手筹划增发事宜，而新华水电股权挂牌是在去年底。

　　这位负责人同时判断，中节能收购新华水电股权，或许并不是针对上市公司的控制权，而是看中了新华水电下属的水电资产，以做大自身的相关业务。从资料中可以看出，水电在中节能业务中占据了一定的比重。

　　“新华水电所持三峡水利的股权市值才2个多亿，这相对于39.6亿的收购款，只占了很小的一部分。”这位负责人说。

　　不过，记者发现，中节能控股87.12%的重庆中节能公司，其控股子公司重庆乌江实业（集团）股份有限公司也拥有水力发电业务，并且权益装机容量达33.65万kw，乌江实业旗下的乌江电力公司是国内同时拥有发电和供电营业许可证的少数电力企业之一，业务与三峡水利非常近似。该公司前身乌江电力于2000年6月在深交所以每股6.6元的价格发行8000万股并上市，其后由于连续亏损，于2002年卖壳变身为现在的科学城。有重庆资本圈人士透露，乌江电力整合为乌江实业后，加上新增的电解锰（年产能3.5万吨）和工业硅（年产能8.5万吨）等业务，资产质量和盈利能力大幅提升，一直有重回资本市场之意，只是由于前年其主要负责人牵扯的一桩刑诉案才不得不搁置下来。

　　值得注意的是，重庆中节能旗下还控制了两家香港上市公司，分别是从事差别化功能化中高端涤纶长丝、双向拉伸聚酯薄膜的研发、生产和销售的百宏实业控股有限公司，以及主要从事高性能产业用非织造材料、差别化再生纤维、耐高温过滤材料的中国节能海东青新材料集团有限公司。

　　新的猜测随之而来：中节能会否把乌江实业的相关资产装进三峡水利？

　　不过，中节能在公告中明确，暂无在未来12个月内改变上市公司主营业务或对其主营业务做出重大调整的计划或方案。同时，暂无在未来3个月对上市公司或其子公司的资产和业务进行出售、合并、与他人合资或合作的计划，暂无对三峡水利进行购买或置换资产的重组计划。但也留下了伏笔：“本次权益变动后，中国节能和重庆中节能不排除在未来12月内认购三峡水利包括但不限于公开增发、非公开发行等再融资新增股份的可能。”

　　由于中节能收购新华水电股权事宜尚需国资委核准，而三峡水利增发方案也在紧锣密鼓进行。究竟谁主沉浮，目前还未见分晓。

　　作者：⊙记者 王屹 ○编辑 邱江 (来源：上海证券报)