港股近期走势或将紧随A股

　　周三港股低开高走，全天涨幅不断扩大，尾盘一度涨超1%，消费股领涨蓝筹。尽管A股和港股均大幅上扬，但港股成交量明显没有跟上步伐。

　　近期海外市场较为动荡，塞浦路斯成为全球焦点，由于受到欧债危机“后遗症”的困扰，塞浦路斯将不得不对民间银行存款课重税，引发市场担忧。投资者担心其他财力较弱的欧元区国家也会采取类似行动。俄罗斯企业持有巨额塞浦路斯银行存款。如果塞浦路斯银行破产，俄罗斯企业可能遭受重大损失。欧元兑美元大幅贬值，金价及油价则升高。

　　不过根据欧美股市的反应来看，尽管也出现了下跌，但幅度远没有想象的大，反映市场普遍认为这一事件具有可控性，特别是到了周三美国股市对塞浦路斯的事情已经明显乐观，道指甚至收涨。

　　港股近期则疲软不堪，从之前高位已经回落了1500点，属于典型的跟跌不跟涨的弱势。内地市场经济短期内没有强有力的复苏信号以及政策的低于预期才是根本原因，以至于资金减少了流入香港和内地。最近需要留意的指标是港汇走势，近期港汇相当疲弱，处于约7.76水平，这很可能被理解为资金流出。另外需要留意市盈率，恒指上年曾经一度跌至约8倍市盈率，而由美国公布QE3后我们看到的升势完全是由流动性主导，并非有十分稳固的基本因素支持。

　　中移动（00941.HK）股价再创年初以来新低，就技术上来说，10天RSI处于24，似乎属技术超卖，短期可以抄底。但就行业长期前景来说，三大运营商竞争越加激烈，垄断会逐渐被化解。另外，若市况转好，有机会看到香港地产股反弹，毕竟股价已回调不少，下跌逐步在收窄。但随着经营环境比去年更差，预期也相应进行调整，似乎股价对资产值应有一个更大的折让。

　　近期恒指权重股都面临各种因素困扰，所以恒指在短期大幅反弹的机会不大，内银股的业绩可能是唯一短期可以左右大市的因素，周三也再次被抄起。但是目前看，我们认为市场短期底部已经出现，投资者可以开始加仓，主要是未来不会有更糟糕的利空出现，无论接下来的数据是好是坏，对市场的利淡影响都已经减弱。未来大市将会形成炒股不炒市的局面。

　　行业方面，我们重点分析一下光伏太阳能行业，在美国上市的尚德电力旗下的无锡尚德被无锡市中级人民法院宣布破产，这是近年来第一家宣布破产的中资上市公司，而且当年其身披何等光环，因此市场反应比较激烈，股价从当年的将近90美元跌到0.5美元。相信无锡尚德只是冰山一角，国内此前某些太阳能企业也曾发生类似情况，老板跑路，发行的债券偿还出现较大风险。

　　光伏行业是所谓的新能源行业，虽然概念上多年来一直备受追捧，但是由于技术门槛低，形成了激烈的竞争，导致全球市场多晶硅的供大于求极其明显，以前德国和美国，还有国内都会给予太阳能发电很大的补贴，多晶硅的价格还能维持高位，但自从德国取消中国的太阳能产品的发电补贴，以及对中国多晶硅产品的双反调查后，多晶硅价格一路直下，这是中国企业此前没有预期到的。因此扩大的产能突然遭遇需求的锐减，包括很多成本都是当年签的高价，因此众多企业大幅亏损。

　　目前看，很难说太阳能行业已经见底，只是该行业中的企业过多，国家目前可能也有些想让这些企业先自行兼并重组，优胜劣汰的意图，甚至对此前非常支持的“金太阳工程”也降低了补贴，以至于最大的受惠股兴业太阳能（00750.HK）股价短期下跌了30%。

　　太阳能行业的问题是中国企业不够强大的明显体现，很多企业只大不强，抗风险能力和预判市场能力很差，没有过硬的技术，所以行业整合还将持续一段时间，但是这个行业的前景依然还有。

　　对于中小市值的太阳能股建议尽量回避，虽然偶有能炒得极高的可能，但也很大可能跌得很惨，目前只能等待行业整合完毕，企业盈利能力可能要到今年2-3季度后才能环比改善，而无锡尚德的破产也许会加速行业的整合过程，从反面说也是利好。