[专栏]经济复苏态势延续 市场分阶段震荡上行

　　编者按：本专栏是根据中国国际广播电台环球资讯频道《午间第一资讯》财经子栏目的内容整理而成，节目主编为赖嘉宁。该节目密切关注亚太股市，邀请券商顶尖策略分析师对当天市场进行深入独到的解读，为听众提供与众不同的真实信息，并独家呈献节目组对散户投资者及机构 投资者的调查，帮助听众第一时间掌握市场脉搏。

　　节目于每天中午12：30播出，播出频率为：北京FM90.5，广东、香港、澳门均为FM107.1，天津FM90.6，重庆FM91.7，青岛、烟台FM89.8，芜湖FM89.4，合肥FM90.1。

　　财经头条：经济复苏态势将延续 金融周期或将再度领涨

　　汇丰银行今天上午公布数据显示，汇丰3月中国制造业采购经理人指数（PMI）预览值为51.7，较上月小幅回升，连续第5个月处于扩张和萎缩的分界线上方，表明我国制造业扩张速度在上月的短暂回落后继续加快。其中，新订单及产出指数加快明显，新出口订单指数也重新回到扩张区间。

　　在周四中国国际广播电台环球资讯广播的《午间第一资讯》节目中，大同证券首席策略分析师胡晓辉表示，一方面，制造业PMI经过上个月的回落后重新向上，意味着经济仍然处于复苏状态；另一方面，尽管产出指数和新订单指数明显向上，但就业指数增幅放缓，说明经济仍处于弱复苏。

　　值得注意的是，胡晓辉指出，尽管政府对于今年的经济增长目标相对谨慎，房地产市场也正经历调控，但这并不意味着政府有意延缓复苏势头，而是要理顺增长方式，所以未来经济复苏态势会得到延续。

　　此外，进入蛇年以来，A股陷入连续调整，投资者对于楼市调控过严、固定资产投资下滑，从而导致经济复苏力度低于预期的担忧情绪主导了市场的走势。有机构认为，在经济基本面没有发生改变、改革继续进行的背景下，市场在适度调整后将再次迎来上涨。

　　对此，胡晓辉认为，尽管市场正在经历调整，但调整并不意味着反弹结束。他认为，自去年年末以来行情可划分为三个阶段，第一个阶段的上涨来自低估值的金融股以及新型城镇化和两会预期合力的推动，以银行股和周期股上涨为特点，到达一定高度后自然进入第二阶段的调整。

　　胡晓辉表示，在调整阶段，市场需要等待经济确定性复苏以及企业盈利由四季度转暖的信号，因此目前上涨的个股多为成长性的中小盘股。在此之后，市场将进入第三阶段，由金融股和周期股再次引领市场。他认为，今天PMI指数的回升有利于市场信心回暖，使未来行情延续震荡上行。

　　市场风向：散户乐观情绪迅速上升 机构料下跌空间有限

　　根据三家财经网站的调查统计，今天有49%的个人投资者看多后市，占比较昨天上升11个百分点，另外有41%的投资者看空后市。整体而言，今天个人投资者的乐观情绪迅速上升。

　　机构方面，纳入统计的10家券商中，有4家券商对后市看法较为积极，其余6家券商态度谨慎。华泰证券认为，近期市场呈现“放大利空，忽略利好”的态势，大盘在经过一个月连续调整之后，由于预期偏差导致的调整风险已经有所释放，因此预计市场进一步下跌的空间较为有限。

　　财经快讯：新增开户数结束四连升无锡尚德将破产重整

　　上周A股连续第二周下挫，投资者的入市步伐也随之减慢。中登公司最新披露的数据显示，上周新增A股开户数为16.4万户，环比小幅下降，结束连续四周的升势；但持仓账户数连续第三周回升，持仓比例升至32.4%。

　　昔日风光无限的国内光伏行业领军者无锡尚德，今天却走到了破产重整的境地。无锡市中级人民法院昨天发布公告，由于无法归还到期债务，该公司被依法裁定破产重整。无锡尚德是我国最大光伏企业，由光伏科学家施正荣创立，在短短10年间成长为全球最大的光伏组件生产商之一。

　　中国央行最新数据显示，1月份央行口径新增外汇占款3515亿元，增量创下21个月以来的新高，但1月份央行口径外汇占款增量与全口径增量相差较大，占后者比例仅为51%。有分析认为，这显示出当月央行通过减少结汇，从而控制市场资金、维持流动性合理水平的意图。

　　美联储昨天在结束为期两天的货币政策例会后宣布，将维持现有的超低利率和量化宽松政策，从而刺激就业增长和经济复苏，这一表态与市场预期相符。美联储表示，为了在维护价格稳定的条件下促进充分就业，即使在经济复苏势头增强和资产购买计划停止后，仍有必要将高度宽松的货币政策保持相当长一段时间。（全景网/赖嘉宁）

　　作者：赖嘉宁