3月汇丰PMI反弹 经济延续温和复苏

　　证券时报记者 许岩

　　昨日发布的汇丰制造业采购经理人指数（PMI）初值显示，3月份汇丰制造业PMI初值为51.7，高于2月份50.4的终值，但略逊于1月份52.3的终值。

　　分析人士指出，中国制造业行业的活动状况在3月份再度走强，并扭转了此前在2月份因春节假期而出现的暂时回落势头，显示中国经济温和复苏延续。但复苏势头仍需要进一步巩固，通胀短期内不构成太大威胁，这决定了在政策面目前不必有太大改变。

　　2月份汇丰制造业PMI数据发布时曾令不少人担心中国经济增速加快的势头可能出现衰减迹象，去年四季度数据公布以来的乐观气氛被一扫而空，悲观和谨慎气氛笼罩市场。3月份汇丰制造业PMI初值数据的发布无疑提振了市场的信心。

　　“从公布的数据看，3月份的经济增长保持了2012年四季度的水平。”高盛高华资深中国经济学家宋宇表示，“之前的两头担忧看来都不会发生，经济既不会过热也不会下滑至去年的低谷，更大可能则是稳定增长、温和通胀，这样的组合很好。”

　　汇丰大中华区首席经济学家屈宏斌指出，3月份制造业PMI初值反弹至51.7，原因是新订单的增加以及生产的提速，这证明中国经济仍在逐步复苏的过程之中。

　　从具体数据看，3月份汇丰制造业PMI的新订单和产出分项指数均强劲反弹，产出指数自2月的50.8升至52.8。新出口订单亦回升并连续3月在荣枯线上面，与外贸数据一齐印证中国出口形势今年来开始回暖。

　　投入和产出价格指数则双降至50下方。尽管2月居民消费价格指数（CPI）同比上涨3.2%，创下10个月的高位，但目前多数分析人士认为，今年我国上半年通胀水平受控。政府此前发布的报告指出，2013年CPI涨幅控制目标为同比增长3.5%左右，高于去年全年2.6%的水平。

　　屈宏斌表示，通胀水平良好受控，也为中国政府保持政策相对宽松，支持经济增长提供了空间。在一系列“稳增长”政策支持下，中国经济去年四季度开始触底回升，并将这一回暖之势延续至今。但综合最近多项经济数据来看，多数市场人士认为中国经济处于非均衡的弱势复苏态势，回升势头仍比较脆弱。

　　作者：许岩