[观察]港股“息魔”现身 映美股息收益率达36%

　　全景网3月22日讯 香港上市的税控设备生产商映美控股昨天公布全年业绩。尽管业务发展缺乏亮点，但公司派息力度之慷慨令人意外，全年股息收益率高达36%，A股同行只能自叹不如。

　　昨天映美控股（2028.HK）公布的全年业绩报告显示，公司去年净利润同比下滑了27%，每股盈 利约为0.09港元。不过，公司宣布每股派息达到0.217港元，加上0.045港元的中期股息，全年派息高达0.262港元，以昨日收盘价0.73元计算，股息收益率高达36%，堪称"息魔"。

　　尽管今年的丰厚回报包含了一次特别股息，但观察公司过去的派息历史，分红意愿一直较为强劲。2010年-2012年公司每股派息分别为0.1港元，0.12港元、0.26港元。若在2010年初购入股票，3年来凭借股息已经可以收回投资成本。

　　相比之下，业务相近的A股上市企业航天信息去年净利润有所增长，派息比例反而轻微下降。每股0.43元的现金分红，税前股息收益率也只有2.9%。难怪有网友在投资论坛上高呼，港股直通车快来吧。

　　这倒需要再斟酌。两者之间的收益差异除了派息意愿的问题，也与估值有关。航天信息的税控设备是幸福的垄断型业务，政府会在一个地区指定1-2个供应商，持牌才能生产。映美的主要产品却是税控打印机，其实就是针式打印机，一种处于自由竞争市场的电子产品。 因此，航天信息的市净率达到2.6倍，而映美则是折价出售。

　　另外一个问题，则与大股东有关。由于一般港股无须交纳红利税，在股价低迷时期选择慷慨分红而不是直接私有化企业，或许体现了大股东对于业务已经萌生退意，有意套现。考虑到映美近年在进军税控核心业务上进展缓慢，高额分红的持续性值得思考。（全景网/成亮）

　　作者：成亮