塞浦路斯危机暴露欧元区治理结构隐忧

　　自3月19日塞浦路斯议会否决“存款税”以来，欧元区“三驾马车”(欧盟、欧洲央行和国际货币基金组织)为塞浦路斯提出的援助方案被搁浅。目前，塞浦路斯的银行危机正陷入僵局。塞浦路斯财长沙里斯飞抵莫斯科求助，有人提出“经济问题政治化”的担忧。也有专家认为，塞浦路斯危机自身影响力虽然有限，但化解危机的过程暴露了欧元区治理结构的隐忧。

　　“简单问题复杂化” 地中海小国被推至风口浪尖

　　塞浦路斯是位于地中海东部的岛国，人口仅有85万，2004年5月1日正式成为欧盟成员国，经济规模只占欧盟经济总量的0.2%。这样一个地中海小国，为什么会发生影响这么大的危机？

　　中国社科院欧洲研究所经济室主任陈新认为，塞浦路斯之所以出现危机，根源在于其经济结构的不平衡。

　　塞浦路斯的支柱产业是旅游业和金融业等，缺乏实业支撑。塞浦路斯素有“避税天堂”的美名，其低税收政策以及极高的存款利率，吸引了外国富人的大量资金涌入，使得塞浦路斯的金融泡沫急剧膨胀。据《经济学人》杂志引述世界银行的相关数据，到2010年年底，塞浦路斯的银行债务是塞浦路斯国内生产总值的9倍左右，加之塞浦路斯在希腊政府债券上的投入甚巨，尔后被希腊主权债务危机拖累。当金融泡沫破碎后，塞浦路斯国内两家大银行债台高筑、濒临破产，银行业危机由此产生。

　　塞浦路斯银行危机的发生并不是一朝一夕的事情，为什么直到最近塞浦路斯才被推到风口浪尖呢？

　　陈新认为：“塞浦路斯危机引起轩然大波，问题不在于债务本身，而在于欧盟给出的救助方案。”他认为，按照塞浦路斯的经济总量，所需的援助资金数额对于欧盟来讲应该不是一个很大的问题；但救助方案中却涉及到对银行储户收“存款税”的措施，这引起了很大反弹，掀起了较大波澜。

　　早在2012年7月，塞浦路斯已申请欧盟援助，成为继希腊、爱尔兰、葡萄牙和西班牙之后第五个申请救助的欧元区国家。欧盟此前宣布的对塞浦路斯的救助规模为170亿欧元，其中的100亿将由“三驾马车”提供，余下的70亿需要塞浦路斯自行筹措。陈新认为，这个方案符合“救助方提供援助，被救助方也要出点儿血”的欧盟救助“惯例”，并没有太大问题。但对于没有太多产业支撑的塞浦路斯来说，70亿欧元从哪里来，却成了一个大问题。除了传统的提高企业税率等方法，储户们的银行存款也被盯上了，“征收存款税”的草案被提了出来。

　　最初公布的草案，是向存款低于10万欧元的储户征收6.75%的存款税，存款超过10万欧元的则征收9.9%的存款税，预计按此比例征收“存款税”可筹集58亿欧元。但此举在塞浦路斯国内遭遇民意的强烈反弹，因此，即使草案中的征收标准被一再调低，征收“存款税”的方案最终还是被塞浦路斯议会否决。

　　对此，陈新认为，“欧盟出台的这一解决方案，是将简单的问题复杂化了。事实上，塞浦路斯的危机主要是其两家大银行的危机，如果不采用政府救助的方法，而是效仿之前对西班牙的做法，政府担保，由欧洲稳定机制(ESM)直接向银行注资，问题可能会简单得多。”2012年12月，欧洲稳定机制理事会批准了向西班牙发放最高可达395亿欧元的银行业救助贷款；比较起来，塞浦路斯需要的钱要少得多。

　　陈新说，欧盟没有采取类似于在西班牙采取的“简单干脆”的解决办法，不排除有对“金融投机”的惩罚与警告的考虑。同时，提出救助附加条件，也是出于道义上的考虑，表明“救助钱不能轻易出，涉事方要共同承担责任与后果”，以此安抚德国等欧元区主要金主国的纳税人。

　　但是，“存款税”方案出台后带来一系列震荡，可能是欧盟最初出台救助政策之时始料未及的。陈新认为，震荡不仅仅发生在塞浦路斯，更体现在整个欧洲的连锁反应。尽管欧盟一直重申对储户“雁过拔毛”的做法“下不为例”，这仍然让很多国家不放心，倘若自己的国家将来也发生困难，谁能保证这样的做法不会故伎重演呢？这极大地影响了市场信心，投资者也会因为害怕资产无端被“充公”而望而却步。

　　塞浦路斯向俄罗斯求助 经济问题可能“政治化”

　　欧盟援助方案被否决后，下一步该怎么走？出人意料的是，塞浦路斯转而向非欧盟国家俄罗斯寻求援助。

　　塞浦路斯与俄罗斯之间产生瓜葛，恰恰是因为那个为人们所诟病的“存款税”。新加坡《联合早报》引述的数据显示，截至去年12月，塞浦路斯银行总存款648亿欧元，其中268亿来自外国储户，而来自俄罗斯储户的存款就高达154亿。另据俄罗斯提交给国际货币基金组织的数据，塞浦路斯和俄罗斯彼此是对方最大的外商直接投资地。2010年，在塞浦路斯的俄罗斯外商直接投资为1549亿美元，在俄罗斯的塞浦路斯外商直接投资则高达1792亿美元，竟是塞浦路斯国内生产总值的7.8倍。因此，一些欧洲国家甚至怀疑俄罗斯非法资金在利用塞浦路斯银行洗钱。在这种情况下，一旦开征“存款税”，俄罗斯在塞浦路斯的巨额存款将受到巨大损失。所以，俄罗斯可以说是被“绑架”到了泥潭。

　　3月19日晚，塞浦路斯财长沙里斯飞抵莫斯科，试图从俄罗斯争取到资金帮助。塞浦路斯要求推迟偿还之前俄罗斯提供的25亿欧元的贷款，并要求更低的利率，还希望以岛内银行和能源资产的股份换取俄罗斯的财政援助。但俄罗斯方面对此反应冷淡，目前双方尚未达成一致。

　　莫斯科阿顿经纪公司首席策略分析师彼得·威斯汀对《华尔街日报》表示：“俄罗斯倾向于先观望欧元区会怎么做。如果欧元区出钱了，俄罗斯觉得不够的话可能会再跟进。”

　　陈新认为，目前已陷入“俄罗斯看欧盟、欧盟看塞浦路斯、塞浦路斯看俄罗斯”的僵局，各方都在观望谁先迈出步子。如果这一僵局持续无解，塞浦路斯的金融系统真的可能崩溃，塞浦路斯也可能会退出欧元区。陈新认为，假如这种最坏的情况发生，塞浦路斯的“经济问题”就可能演变成为一个“地缘政治”的问题。

　　塞浦路斯是地中海第三大岛，扼亚、非、欧三大洲海上交通要冲，去北非和波斯湾都十分便捷，所以塞浦路斯具有一定的地缘战略意义。目前，俄罗斯在塞浦路斯已经具有一定的影响力，近日就有希腊媒体援引相关民调数据报道称，91%的塞浦路斯人支持政府否决“存款税”的决定，67%的受访者倾向于退出欧元区并与俄罗斯建立更紧密关系。如果塞浦路斯真的退出欧元区，势必引起欧盟和俄罗斯在政治上对塞浦路斯更为激烈的争夺。陈新认为，欧盟应该不会轻易让这种情况发生。

　　欧洲央行发出“最后通牒” 塞危机可能出现三种结果

　　留给塞浦路斯找到“B方案”的时间已所剩不多。3月22日，欧洲央行已经向塞浦路斯发出“最后通牒”，如果塞浦路斯到3月25日还不能与“三驾马车”就救助方案达成一致，欧洲将切断对塞浦路斯提供紧急流动性援助(ELA)。而此前，为了防止银行出现挤兑浪潮，塞浦路斯银行业已决定闭门谢客至3月26日，这为各方赢得了斡旋时间。然而，一旦期限到达，援助被切断，民众在银行重新开业后疯狂提现，塞浦路斯的两家大银行可能难逃破产厄运。

　　为此，欧盟方面3月22日发表声明称，欧元集团已准备与塞浦路斯当局讨论一项新的方案，并期盼塞浦路斯政府尽快提交草案。塞浦路斯方面也在积极出台措施，据悉，22日上午，塞浦路斯议会对包括9个“紧急救助法”议案进行辩论。

　　陈新认为，事态发展无外乎三种结果。第一种可能也是最坏的一种可能是，塞浦路斯两家出现问题的大银行宣布破产，通过变卖资产来筹措资金。第二种可能是，假如欧元区态度坚决，最终俄罗斯会为了保障自身利益、减少损失而接受塞浦路斯的方案，提供援助。第三种可能是，“三驾马车”再作出松动和让步，调整救助方案，对塞浦路斯施以援手。

　　陈新认为，不管最终出现的是哪一种结果，由于塞浦路斯的经济总量小，可能不会对整个欧盟经济造成大的冲击；但从深层次来看，欧元区治理结构的一个新的隐忧被暴露出来去年9月欧洲央行提出的直接货币交易(OMT)救市新计划能否被激活的问题。

　　OMT曾被认为是一剂市场信心的镇定剂，其核心目的在于配合ESM，在成员国向ESM申请救助时，欧洲央行可以在二级市场无限量购买债券，即出现危机后有人来兜底买单。但是，OMT被激活的条件是，EMS提出的条件需要被接纳，如果像塞浦路斯那样拒绝EMS开出的条件，OMT就无法发挥作用。虽然塞浦路斯危机对欧洲经济不太可能造成大的冲击，但假如今后出现危机的是意大利等较大经济体，一旦OMT无法发挥作用，震荡与混乱可能要大得多。因此，陈新认为，塞浦路斯危机本身值得关注，其背后存在的隐忧更应该引起重视。来源中国青年报)