中成药是最大赢家

　　证券时报记者 杜志鑫

　　3月15日，2012版基本药物目录公布。与2009版相比，新版目录增加了品种，化学药品和生物制品增加112种，中成药增加101种，同时将抗肿瘤、血液病用药纳入目录，注重与常见病、多发病特别是重大疾病以及妇女、儿童用药的衔接。

　　基本药物目录的 调整对医药上市公司影响重大，如2009年基药目录公布后，部分公司独家品种销售已过10亿元，其中2012年天士力复方丹参滴丸成为规模超过20亿的大品种，云南白药气雾剂超10亿、血栓通近10亿，华润双鹤降压零号近10亿，那么，2012版基药目录公布，对医药行业和相关上市公司有何影响？证券时报记者就此专访了博时医疗保健行业基金经理李权胜。

　　证券时报记者：2012版基药目录显示，一些公司的重要品种并未入选，这对一些公司是否有较大负面影响？

　　李权胜：要看这些品种重点销售区域是在基层还是二级以上医院。如果重点市场在基层和二级医院，没有入选基药目录无疑会有较大负面影响。如果这些品种的重点市场是二级以上医院特别是三级医院，短期来看，不会有较大影响。

　　证券时报记者：如何看待入选品种的价量关系，即入选基药目录，将面临价格下降，但销量又会上升，量的上升能否弥补价格的下跌？

　　李权胜：据统计，医改以来已经实施基本药物制度并开展了规范集中采购的省份，基本药物实际售价平均下降了约30%。但从2013年2月1日开始执行的最新一轮药品降价情况来看，发改委在降低部分高价药品最高零售价以减轻患者用药负担的同时，对部分血液制品等一些临床短缺的药品给予价格扶持，适当提高了价格。而国务院2013年2月20日发布的《关于巩固完善基本药物制度和基层运行新机制的意见》也指出，基本药物采购将遵循“质量优先、价格合理”的原则，进一步完善“双信封”的评价办法。因此，我们认为在这次大基药目录的实施过程中，药品的降价幅度以及涉及降价药品的范围，都会有所收窄。特别是已经经历多次降价的化学药，降价压力会比较小，相对而言，部分中成药面临一些降价压力。

　　至于量价之间的关系，从2009版基药实施情况来看，并非所有进入基药目录的药品都出现了放量的现象，最终有明显放量的都是企业在基层渠道有充分准备或产品优势非常明显的企业，因此量价关系还要对不同的企业区别分析。

　　证券时报记者：新版基药目录对哪些医药细分行业是利好，对哪些细分行业有负面影响？

　　李权胜：从数量来看，中成药的数量由2009版的102种扩展到2012版的203种，而且新增的品种有接近一半的是以独家产品或独家剂型进入，中成药无疑是大赢家。而化学药和生物药大多是多个厂家一起进入，竞争会更激烈，尤其是部分本来销售重点不在基层或者基层不具备大范围使用条件的品种，还会面临价降量不增的情况。

　　证券时报记者：入选基药目录的公司，是否会像上一轮天士力、云南白药等公司一样，又出现一批抢眼的公司？这类公司需要具备什么条件？

　　李权胜：新版基药目录实施后，一定会有企业获得快速增长，如果新版基药在二三级医院的基药占比顺利推行，市场空间将会更大。

　　从遴选原则看，优秀的基本药物除在质量和价格方面有优势外，在剂型的方便性上也应有特点。此外，企业对于渠道的把控能力以及产品的价格维护能力也尤为重要。

　　作者：杜志鑫