前海股权投资母基金获批

　　从开始酝酿到获准成立，深圳的创投母基金的诞生前后历经了十余年。

　　《第一财经日报》日前从前海管理局获悉，国家发改委已正式批复了在前海设立首个股权投资母基金的方案，这也将是内地首个可从境外募资的股权投资母基金。“发改委对股权投资母基金方案的批复是前海先行先试政策加快落地的表现。” 前海管理局人士称。

　　2012年6月底，国务院关于支持前海开发开放有关政策的批复中有一条政策非常简短，但也颇具分量，那就是“支持设立前海股权投资母基金”。

　　上述前海管理局人士透露，前海股权投资母基金将由国家开发银行和前海控股开发有限公司共同设立，设想总规模500亿元，资金来自境内或境外的人民币，用于投资设立在前海的股权基金。但具体如何募集，首期募集多少，如何回流等具体操作细则都有待后续公布。

　　该股权投资母基金将由国家开发银行主导设立。此前，国家开发银行深圳分行副行长王兵才曾对媒体表示，股权投资母基金依托前海的地理优势，将通过发债或信托的方式，在境内和境外，进行分期、分批的募资，首期基金大概在30亿元。母基金的投向，将是那些投资于包括科技服务业在内的战略性新兴产业的创投企业。

　　母基金（Fund of Funds，FOF），又称“基金中的基金”，上世纪70年代起源于美国，是以股权投资基金作为投资对象的特殊基金。在欧美发达国家，股权投资基金的资金来源20%以上来自FOF。

　　我国首只国家级股权投资母基金国创母基金于2010年12月28日在北京成立。该基金总规模600亿元人民币，首期150亿元，主要投资于中国市场上优秀团队管理的人民币基金。

　　王兵才表示，在深圳设立一个大型的市场化的母基金，对深圳私募健康长远发展是非常必要的，因为母基金在产业导向上作用巨大。母基金可以要求子基金尽量在前海注册，通过母基金的集聚力量，把深圳前海发展成中国乃至亚洲的基金中心。

　　值得注意的是，从去年下半年以来，受A股IPO暂停导致的私募股权基金投资退出难、投资回报率降低等一系列因素影响，私募股权投资行业正面临前所未有的募资难困境。而私募股权投资人士对成立母基金充满了期待。

　　“深圳现在面临着产业升级转型，而私募股权基金是连接实体经济和资本市场最好的桥梁，但监管部门不准银行代销，也没有更好的募资渠道。所以现在一方面是股权投资基金资金短缺，中小企业嗷嗷待哺，另一方面是大量社会富余资金无处可用。”深圳君盛投资董事长廖梓君告诉本报记者，如果前海能够成立创投母基金，希望能进行公开、透明的市场化运作，将资金投给最优质的GP(创投机构）。

　　作者：卢丽涛 杨佼来源第一财经日报)